本研究主旨為探討銀行在系統性銀行危機期間的併購是否相對於正常期間的併購存在更大的綜效。我們使用37個國家的銀行併購案資料共1923筆,樣本期間為1994到2008年去分析此議題。首先,我們發現到收購方在銀行危機期間相對於正常期間能創造更大的綜效(危機入市效果)。第二,我們發現危機入市效果存在於國內併購,但並不存在於跨國併購。第三,我們注意到危機入市效果存在於已開發國家併購,但並不在發展中國家併購。因此,系統性銀行危機期間對於銀行進行併購是很好的時機。
This study investigates whether mergers and acquisitions (M&As) of banks in systemic banking crises have greater synergistic gains compared with that in normal period by using 37 country data from 1994 to 2008. First, we find that the acquirer in banking crises create greater synergistic gains relative to normal period (synergistic gain effect). Second, we discover that synergistic gain effect exists in domestic M&As but not in cross-border M&As. Third, we observe that synergistic gain effect exists in developed countries but not in developing countries. Thus, the systemic banking crises periods are the good timings for banks to do M&As.
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