本文主要研究台灣加權股價指數、 NASDAQ 指數、費城半導體指數的報酬互動關係。分別選台灣加權股價指數、 NASDAQ 指數、費城半導體指數做一關聯性探討,從 1994 年 5 月 至 2010 年 11 月之月指數收盤資料,利用 Granger 因果關係檢定及向量自我迴歸( VAR )模型比較各國股市間報酬的互動關係。實證結果發現, NASDAQ 指數主導台灣加權股價指數股票市場,而台灣加權股價指數不受費城半導體指數的影響。
Using monthly return data from May, 1994 to November, 2010 for Taiwan, NASDAQ and PS Weighted index, this paper explores correlations among them. We employ Granger Causality Test and Vector Autoregressive (VAR) model. Empirical results show that NASDAQ stock market’s influence on the Taiwan does exist. At last, Taiwans stock market is not affected by PS.