金融控股公司旗下投信公司共同基金風險值之分析

The Analysis of Value-at-Risk of the Mutual Funds in Asset Management of Financial Holdings

陳世祥(Chen Shih-Hsiang)

指導教授 ： 歐仁和

亞洲大學/管理學院/經營管理學系碩士班/碩士(2005年)

摘要

近年來，金融市場的陸續開放，國內基金市場陸續推出許多新商品如平衡型基金、指數股票型基金、保本基金以及組合型基金，共同基金從單一基金商品時代走向組合基金時代。隨著共同基金在近幾年越來越讓投資者所瞭解並運用，提供了投資者獲利的管道，然而我們更不能忽略其背後的風險。
本研究以歷史模擬法的估算以淨值法為主，蒙地卡羅模擬法則利用常態分配來模擬樣本分配。結果顯示:
1. 復華金控旗下投信之基金風險值不論在股票型、債劵型、平衡型基金風險值皆較其他同業之共同基金風險值小，顯示出復華金控在投信業共同基金風險值的操作上優於其他同業。
2. 國泰金控雖然在股票型及平衡型皆為同業中最佳，但在債劵型卻較為不利，顯示出在債劵型基金國泰金控將來可以針對這方面作補強。
3. 國票金控在本研究之中表現較不良好，相信國票金控可以針對投信業做出補強，進而使公司更具競爭力。

關鍵字

金融控股公司 ； 共同基金 ； 風險值

並列摘要

Recently, financial market policy has been changed from protective trade to free trade market by Taiwan’s Securities and Future Bureaucracy（SFB）.The mutual fund consisting of Balance Fund, Exchange Trade Fund, and Principal Guarantee Fund has expanded a combination of funds, namely Fund of funds. With unceasing creations of mutual fund, it offers investors the way to make a profit, but we can’t neglect the risks what we would face.
This research is mainly based on traditional evaluation model and Monte Carlo Method. The analyzed results are as follows:
1. The value at risk of Stock Fund, Balance Fund, and Bond Fund of FuhWa is smaller than other bank’s.
2. The performance of Balance Fund and Stock Fund of Cathay is better than other bank’s ,but Bond Funds isn’t.
3. The performance of WaterLand isn’t better than other’s.

並列關鍵字

Financial Holding Company ； Mutual Funds ； Value at Risk

參考文獻

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2. Christopherson, J. A. (1995).“Equity style classification,”Journal of Portfolio Management, Vol.21, pp.32-43