本文試圖透過檢查各國股市之間的關係來突顯全球化的影響。本文主要的目的在於檢驗美國的經濟變數是否可以影響亞洲八個新興市場股市,包含越南、中國、印尼、南韓、馬來西亞、菲律賓、台灣和泰國。作者使用簡單迴歸模型與預測迴歸模型,來檢查美國的經濟變數對亞洲新興股市的同步效果與領先效果。同時本文透過基於簡單迴歸與預測迴歸的組合搜尋,來決定亞洲新興股市的最適預測模型。 實證結果顯示特定的美國經濟變數對亞洲新興股市的同步效果與領先效果均非常微弱。然而,本文透過簡單迴歸與預測迴歸組合搜尋,所決定之亞洲新興股市最適預測模型,提供有限度的部分解釋能力與預測能力,尤其是在印尼、越南與菲律賓市場。這些發現不僅有經濟上的重要性、而且對未來投資具有重要的參考價值。
In this study, we examine the independence relationship among countries in the world to demonstrate the characteristic of the impact of globalization. The aim of the paper is to investigate the impact of US economic variables on eight Asian emerging markets: Vietnam, China, Indonesia, Korea, Malaysia, Philippines, Taiwan and Thailand. We use the simple regression model and predictive regression model to check the co-movement effect and leading effect of a specific US economic variable. Also, the combinatory search based on the simple regression model and predictive regression model is used to discover a best model for the testing market. The empirical results show that the specific US economic variable provides very little explanatory and predictive power for Asian emerging stock market. However, the combinatory searched best model delivers the moderate explanatory and predictive power for Indonesia, Vietnam, and Philippine stock markets. These findings share the economic importance and investment usefulness for future decision making.
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