臺股指數期貨交易策略之研究-考量技術指標與外資期貨籌碼

An Analysis of Trading Strategy for Stock Index Futures:Considering MA Index and Open Interest of Foreign Investors.

李建楷(Jain-Kai Li)

指導教授 ： 王言 ； 張阜民

朝陽科技大學/管理學院/財務金融系/碩士(2013年)

摘要

過去文獻以技術分析為主，但外資期貨籌碼-淨未平倉量所隱含的資訊，似乎能影響臺灣指數期貨未來的趨勢，本文以臺灣指數期貨為研究標的，選取樣本期間2000年1月3日至2012年12月28日之臺灣指數期貨交易日資料，與外資期貨籌碼-淨未平倉量，選取樣本期間為2009年12月28日至2012年12月28日，利用程式交易軟體擬定期貨交易策略，融合移動平均線(MA)搭配【1×10】、【1×20】、【1×60】、【10×20】、【10×60】、【20×60】(前面數字代表短天期，後面數字代表長天期)六種不同長短天期之交叉與外資期貨籌碼-淨未平倉量(FNOI)搭配【3000、5000、7000、10000、15000、20000】等口數，總共發展出4種期貨交易模式、54種期貨交易策略，產生108種交易結果，來探討移動平均線與外資期貨籌碼-淨未平倉量做為臺灣指數期貨交易策略是否能有效獲取報酬。
研究結果顯示，本研究所建構之臺股指數期貨交易策略能從臺股期貨交易中獲取報酬，且外資期貨籌碼-淨未平倉量達到一定口數時確實能使交易策略勝率提高。

關鍵字

技術分析 ； 未平倉量 ； 移動平均線 ； 程式交易 ； 臺股期貨

並列摘要

Future position of foreign institution implied by net open interest of information seems to affect Taiwan Index Futures trends. It has been neglected for further understanding. The study selects the sample from Taiwan Index Future data for the period between January 3, 2009 to December 28, 2012 ,and from the foreign institution future of open interest for the period between December 28,2009 to December 29,2012.We use program trading to design technical trading strategies of moving average with 1×10、1×20、1×60、10×20、10×60、20×60(short-term×long-term) six different lengths of time period to cross & open interest with 3000、5000、7000、10000、15000、20000. The results of our technical analysis of moving average and foreign institution of open interest imply that it may have an application to Taiwan future index.

並列關鍵字

Technical Analysis ； Program trading ； Taiwan stock future of index ； MA ； Open Interest

參考文獻

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