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西德州原油期貨基金之研究

本論文研究以ETF市場做為探討主題，國內出現了第一檔由元大投信推出的S&P500高盛原油ETF，透過投資原油期貨來追蹤原油指數，與原油價格有一定程度之連動。本研究利用向量自我迴歸模型研究期貨型ETF與傳統指數股票型基金、大盤指數三個變數各自落後期各四期以及三個變數各自成交量變動值。樣本期間從2018年3月6日至2019年6月10，所有筆數達到七十八萬八千九百多筆，資料頻率每15分鐘資料來探討變數之間的互動關係，以及是否存在價格領先落後的關係，透過變異數分解與衝擊反應函數觀測商品間對於其他商品的反應修正速度。實證結果發現ADF、PP單根檢定結果在1%顯著水準下均顯著拒絕單根檢定的虛無假設，顯示本研究之變數不存在單根現象，呈現定態時間數列。在向量自我迴歸模型分析中，元大台灣50基金報酬落後一期與當期的成交量變動值、元大期貨型基金落後兩期、台股加權指數成交量變動值均顯著影響當期，表示均具有價格領先的特性。預測誤差項變異數分解證明，一般指數型基金報酬相對於期貨型基金報酬對台股加權指數報酬的關係度來的更高

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CSAD模型在台灣股票市場從眾效應的實證分析

本篇摘要未授權

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董事會特性與創新對於公司績效之影響

本研究探討董事會特性與創新對於公司績效之影響，使用2009~2018年共計十年的中國上市櫃公司為樣本，首先研究董事會特性對於公司創新之影響關係，接著探討公司創新對於公司績效之影響關係，再來鑒於公司治理法規的重要性，再加入虛擬變數一同討論。實證結果指出董事會規模和公司創新之間為負相關，而董事會獨立性、女性董事比例、董事會薪酬與董事持股比率和公司創新之間呈現正相關。而公司創新在公司投入研發費用遞延1期和遞延5期時，其與公司績效之間呈現負向顯著關係。加入公司治理法規一同探討後，本文發現公司創新在公司投入研發費用遞延3期時與公司績效之間呈現正向顯著關係，而在研發費用遞延5期時與公司績效之間呈現負向顯著關係，至於公司治理法規皆與公司績效之間存在著顯著影響關聯性。