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金融控股公司成立前後不同架構下綜合證券商經營績效之研究

因應金融自由化、多元化及全球化趨勢，政府為了提升金融機構經營效能與國際競爭力，於2001年公布實施「金融控股公司法」，金融控股公司設立在國內已形成一股風潮。面對金控公司所能提供客戶全方位的產品與服務，未加入金控的證券商應發展何種策略以為因應；而已加入金控的證券商是否能運用金控公司的優勢而提高其經營績效，是值得探討的課題。 本研究針對國內綜合證券商1998年至2007年之財務指標資料，運用迴歸分析法及ANOVA變異數分析之GLM一般線性模型及Duncan’s平均數多重比較分析檢定法，來檢定綜合證券商之經營指標對經營績效之影響以及不同主體特性下之金控證券商與非金控證券商於金控成立前、後的經營績效比較是否有顯著差異。經本研究實證結果彙整如下： 一、整體綜合證券商之經營指標對經營績效檢定，經迴歸分析得知，營收成長率、營業利益率、經紀營益率、自營營益率對經營績效具有顯著性影響。 二、金控與非金控綜合證券商之經營指標對經營績效檢定，經迴歸分析得知，金控證券商於金控成立後，營收成長率、營業利益率、營業費用率及自營營益率對經營績效具顯著性影響；非金控證券商則為營業利益率、營業費用率、自營營益率及承銷營益率對經營績效具顯著性影響。 三、金控體系之綜合證券商經營績效檢定，經ANOVA分析得知，不同金控主體特性對於主要經營績效指標並無明顯差異性，但綜合證券商加入金控後，經營績效指標之表現，顯著優於加入金控前。 四、金控與非金控證券商於金控成立前後之經營績效檢定，經ANOVA分析得知，綜合證券商於加入金控後經營績效指標，顯著優於加入金控前且優於非金控證券商。

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組織變革的認知、組織認同與組織承諾關係之研究—以台灣區科技產業為例

全球經濟的大環境不斷地在改變、區域與市場發展的趨勢在變、產品應用的領域在變、顧客的需求以及產業標準也不斷的改變。如果企業不能保持彈性創新、求變的能力，以因應外部環境需求進行迅速、有效的變革與調整，很可能被歷史與變動的潮流所淹沒。 本研究針對台灣地區科技產業的員工為研究對象，探討員工面臨變革之下組織變革的認知、組織認同與組織承諾三變項之間彼此的關係與影響，並探討不同屬性員工的差異性。採用問卷調查的方式，並對資料進行量化分析研究，經由因素分析、變異數分析與迴歸分析等統計方法進行實證研究，研究結果如下: 一、 科技產業員工的組織變革認知、組織認同與組織承諾各因素構面間具有顯著正相關。 二、 組織認同在員工組織變革認知與組織承諾之間係具有中介效果。 三、 不同屬性的員工在組織變革認知、組織認同與組織承諾具有部分的差異，尤其在年資方面，十年以上年資者對組織變革的認知愈高、組織認同愈高且對組織承諾也愈高。 依據研究結果發現，組織應重視並建立員工正面的變革認知，提高組織認同，進而產生對組織承諾，以提升組織績效與維持組織的競爭優勢。

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激勵制度與離職傾向關係之研究—以台灣區金融證券業為例

本研究係以現職擔任金融機構之員工為調查研究對象，涵蓋外商金融及本國金融企業，其中包括銀行、證券、保險、期貨各領域。本研究以問卷作為測量工具，包含激勵制度問卷、離職傾向與其它工作機會量表和組織與個人基本資料。其中激勵制度又區分為受訪者對激勵重要性的評價及受訪者對激勵制度的滿意度。 研究結果顯示，充分提高內在激勵(工作伙伴、內容、主管充份授權等)滿意程度將可能帶給員工較低的離職傾向，或避免員工再次尋找工作；然而，提升財務性的外在激勵(薪資、獎金、旅遊補助、團體保險等)滿意度也同樣會減低員工離職的意願。其中，提升內在激勵的滿意度，將較提升外在激勵的滿意度更為有效。

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電信業財務五力與股價報酬率關聯性之研究-以電信三雄為例

中華電信(CHT)、台灣大哥大(TWM)、遠傳電信(FET)號稱『電信三雄』是外資依財報資料選出偏愛投資之股票，投資者如何參考股市觀測站揭露的財務五力資訊與股價報酬率之關聯性來判定公司價值及預測公司未來股價報酬獲利有成長機會為本研究目的。 　　本研究財務五力之指標以台灣電信三雄為研究對象，資料來源取自以『台灣經濟新報之資料庫-TEJ』，研究期間為2000年至2008年，共八年，合計92個樣本。本研究將股價報酬率設為依變數，將財務五力指標設為自變數，將自變數與依變數建立股價報酬關聯性，利用逐步回歸分析與迴歸分析進行檢測分析。實證結果發現: 1.當期之財務指標對於當期之股價報酬具有顯著之影響。 2.落差一期之財務指標對預測當期股價報酬亦具有顯著之影響。

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組織公平對客服員工角色外行為之影響

本研究除驗證組織公平對客服員工角色外行為之影響外，並試圖以社會交換關係中的重要變數，亦即組織承諾與主管信任，探討在顧客服務的情境下，其對於組織公平與客服員工角色外行為之間關係的中介影響。依據學者們對於組織公平與組織承諾、組織承諾與角色外行為、組織公平與角色外行為、組織公平與主管信任、主管信任與角色外行為等構念間關係之論述或實證研究，本研究推論社會交換關係中的組織承諾和主管信任可能是客服員工知覺組織公平與其角色外行為間的中介變數。 以學者認為組織公平、組織承諾、主管信任等3者皆為二階因素的一種潛在構念，本研究探討其對角色外行為間之關係，因此，本研究建立了一種同時包含3個二階因素的觀念性架構。以台鐵第一線的客服員工作為研究母體，並以台鐵的列車長作為研究樣本，依據回收的544份有效問卷，經由Lisrel 8.51統計軟體進行線性結構關係模式分析以驗證研究模型和檢定研究假說。 研究結果發現：(1)知覺組織公平會直接影響客服員工對於組織承諾的程度；(2)知覺組織公平對組織承諾的關係，也會經由主管信任產生間接影響；(3)在顧客服務的情境下，客服員工角色外行為會受到客服員工對於組織承諾程度的影響；(4)在顧客服務的情境下，客服員工角色外行為，不會直接受到客服員工知覺組織公平程度的影響，但客服員工知覺組織公平對角色外行為的關係，會受到組織承諾的中介影響，也會受到組織承諾與主管信任的聯合中介影響；(5)客服員工對於主管的信任，會受到其知覺組織公平的影響；(6)客服員工角色外行為，不會受到客服員工對於主管信任程度的直接影響，但主管信任對客服員工角色外行為的關係，會經由組織承諾產生間接影響；(7)客服員工的組織承諾會受到主管信任的影響。 為促進客服員工於面對顧客時進行角色外行為，本研究提出實務管理上的建議：(1)服務業首先應提高客服員工組織承諾的程度；(2)其次應公平的對待客服員工，藉以強化客服員工對主管的信任和提高對組織的承諾。(3)建立客服員工的主管信任，藉以提高對組織的承諾。

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網站縱剖面瀏覽行為之探索性研究

隨著網路使用量日漸成長，專注於對網路使用者的資訊行為的相關研究也越來越多，然而研究網路長期趨勢的文獻依舊甚少。因此本研究追蹤138位網路使用者之2008的全年瀏覽紀錄，進行縱剖面的網路行為研究，旨在探討(1) 描繪使用者的長期網路瀏覽趨勢；(2) 使用者在核心卅新進網站之比例變化與行為特性；(3) 比較使用者在核心及新進網站間之行為差異。結果發現使用者會長期且持續地造訪核心網站；並因為新產生的資訊需求，會廣泛的持續造訪新的網站，而核心網站和新進網站在瀏覽行為特性上有諸多的差異存在。

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現金減資宣告效果探討-轉換介入模型及偏離值偵測之應用

本研究以探討現金減資宣告效果為主，將研究方法分為二階段，第一階段乃以轉換函數模型與介入模型來分析2002年1月1日至2008年12月31日宣告實施現金減資之上市櫃公司，共19間公司，20個事件，針對個股計算其累計異常報酬率並找出影響累計異常報酬率之偏離值；第二階段再以該累計異常報酬率檢定其是否具有顯著正向效果，並運用迴歸方法探討投資人是否可根據現金比率、負債比率、股價淨值比與公司規模等在宣告日後獲得超額報酬。 本研究之實證結果發現，於宣告後中長期具有正向宣告效果，而且投資人可根據宣告日前一季之股價淨值比與累計異常報酬率之正向關係作為投資買賣之參考指標以期獲利。

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董監持股質押比例對Tobin-Q影響之實證研究---混合迴歸模型之應用

本研究希望以電腦週邊產業之經營績效指標(董監持股質押比例、營收成長率、稅前純益率及總資產規模)對Tobin-Q值的影響來預測投資人對企業投資的關聯性。透過台灣經濟新報(TEJ)及公開資訊觀測站取得電腦週邊產業53家上市公司2003年到2007年共五年度之財務指標，再以橫斷面及時間序列之混合迴歸 (Time-Series/Cross-Section Pooling Regression)對所取得資料進行分析，其中以自我相關模式(Autocorrelation Model)所獲得之結果顯示，自變數(董監持股質押比例、營收成長率、稅前純益率及總資產規模)對於應變數(Tobin-Q值)具顯著影響，表示在相關假設條件下可針對Tobin-Q值進行合理預測。本研究結果彙整如下： 一、董監持股質押比例與Tobin-Q值呈負向關係。因此董監事持股質押比例愈高者，表示董監事不看好公司經營，或因個人理財行為而缺乏資金，這將降低投資人對企業之投資意願。 二、營收成長率與Tobin-Q值呈正向關係。營收成長率愈高者，表示企業未來具有高度成長性，投資者對於企業之投資意願愈高。 三、稅前純益率與Tobin-Q值呈正向關係。稅前純益率愈高者，表示企業獲利能力強，投資者可能獲得更大的利益，則投資意願愈高。 四、Log總資產金額與Tobin-Q值呈負向關係。當企業規模已發展到一定程度時，投資者可能考量企業的營運風險而投資意願較低。

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企業營運資金供需對經營績效之實證研究---以資訊通路及通訊設備產業為例

本研究以上市櫃公司之資訊通路及通訊設備兩個次產業，針對營運資金供需比、營運資金缺口、營運資金需求天數、淨值成長率、營收成長率、總資產金額(Log)等對EPS影響進行實證研究。資料來源為台灣經濟新報(TEJ)及公開資訊觀測站取得資訊通路及通路設備產業55家上市公司2003年到2007年共五年度之年財務指標進行實證分析。 其中資金供需比係透過羅吉斯函數之轉換再進行迴歸分析。而對整體樣本進行迴歸分析後，為探討資訊通路與通訊設備兩個不同產業，再以兩獨立樣本之t檢定進行分析，以探討兩獨立樣本間各變數之差異性。本研究結果彙整如下： 一、本研究假說之資金供需比與EPS呈現正向關係。但經檢定結果呈負向關係，P值等於0.0127，分析結果無法支持假說成立。 二、營運資金缺口與EPS呈負向關係。營運資金需求大於供給時將可能出現資金缺口。若企業營運資金不足，則無法有良好的經營績效，EPS將會降低或產生負值。 三、本研究假說之營運資金需求天數與EPS呈現負向關係。經檢定結果呈現正向相關，且P值為0.5114，未達顯著水準。 四、淨值成長率與EPS呈正向關係。淨值成長率越高表示企業以往有較好的獲利，或是股東有浥注資金，將會有較充足的資金進行營運，使得企業能有較好的經營績效，EPS將會上升。 五、本研究假說之營收成長率與EPS呈正向關係。惟研究結果P值為0.5490，未達顯著水準，無法支持假說成立。 六、總資產金額(Log)與EPS呈正向關係。資產規模越大則企業可運用資源越多，將有助於企業獲得較好的經營績效，使EPS上升。

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人力資本態度對管理創新的影響─以吸收能力為中介變數

「人力資本」係指組織中員工所擁有的知識、技術和能力的價值總和，是企業獲取「競爭優勢」與提升「創新性」之重要來源。Selvarajan, et al.(2007)指出，企業若能在獎勵分享、能力發展及資訊分享等人力資本態度(Human Capital Philosophy, HCP)之概念上加以運用，當可有較高的創新性。過去研究亦指出，「人力資源管理活動」對企業的「管理創新」(Administrative Innovations，AI)有正向的影響。本研究綜合前述概念，將企業重視有助於「人力資本」提升的「人力資源管理活動」視為其「人力資本態度」(HCP)，並探討企業「人力資本態度」如何可以影響「管理創新」。企業的「吸收能力」(Absorptive Capacity，ACAP)係指企業將「辨識」、「獲取」到的知識，經過同化、順化的過程，並應用知識的能力。當企業有較高的「吸收能力」(ACAP)時，可將企業的「人力資本態度」(HCP)轉化成實際有效的運用，使企業「管理創新」(AI)能力提升。故本研究認為，企業的「吸收能力」(ACAP)會是企業「人力資本態度」(HCP)影響「管理創新」(AI)的中介變數，也充分解釋了「人力資本態度」(HCP)對「管理創新」(AI)的影響歷程。本研究選擇服務業主管為研究對象，利用問卷調查法共計取得307份有效樣本，使用複迴歸分析來確證本研究之假說。研究結果確證「吸收能力」在企業「人力資本態度」影響「管理創新」之間具有中介效果，因此本研究建議，在企業重視「人力資本態度」，並經由各種「人力資源管理活動」以提昇其人力資本之際，應檢視企業的「吸收能力」，當可有效提昇人力資本並達到「管理創新」，維持企業競爭優勢。