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投資人情緒對分析師盈餘預測偏誤之影響

本研究以中央大學經濟研究發展中心每月調查的消費者信心指數作為投資人情緒之替代變數，探討投資人情緒是否會影響分析師對公司之盈餘預測；同時比較根據Baker and Wurgler (2006) 對「不確定性公司」或「難以衡量其價值的公司」之特性做歸類，探討公司規模、年齡、報酬穩定性、獲利性、有無發放現金股利等五種不同公司性質是否會因為投資人情緒進而影響分析師預測。實證結果發現，首先，分析師預測普遍過於樂觀，當投資人情緒越高昂反而會使分析師預測更為保守。其次，分析師對規模小、年輕、獲利低、無發放現金股利之公司有較樂觀之預測，對於盈餘穩定性之公司則並無顯著影響。而在交互影響方面，獲利性低與無發放現金股利之公司，分析師盈餘預測較易受投資人情緒之影響。整體而言，本研究結果顯示，分析師雖為專業且理性的分析人員，但預測行為仍會受到投資人情緒之影響。

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現金持有對投資決策與股利政策之影響－中國大陸股權分置改革之實證

本文主要探討中國大陸上市公司經歷股權分置改革後，不同所有權結構下的現金管理決策，研究期間為2001年到2012年。實證結果發現，股權分置改革後，中國上市公司會將現金用於增加資本支出的投資並減少現金股利的發放。此外，投資的增加以及股利發放的減少對公司價值有正面影響，顯示股權分置改革能夠改善公司的代理問題以及降低財務限制，影響中國企業的現金管理決策。然而，進一步將樣本分為國有控制企業與非國有控制企業，國有控制企業仍隱含過度投資的問題，顯示股權分置改革對於國有控制企業的影響力仍有其侷限性。非國有控制企業，在投資決策與股利政策上皆有正面改善，顯示股權分置改革對於非國有控制企業的影響力較顯著。

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顧問選擇因素對ERP系統導入專案及 ERP系統執行IFRS轉換專案之影響 --以顧問經驗探討

由於具有整合企業整體功能，並可以提供即時性的訊息給予企業決策者使用，企業資源規劃(Enterprise Resource Planning,ERP)系統儼然成為公司經營的必要IT工具。因此，諸多文獻紛紛開始探討如何可以成功導入ERP系統。例如：外部顧問。而這也衍生出另一個過程－─有關選擇外部顧問作為導入ERP系統的幫助者。然而，顧問因素有許多種，而本研究只專注在「顧問經驗」的要素上，探討此要素對於ERP導入專案的影響程度及其顯著性。另外，由於國際化的時代到來，為了與全球市場連結，使得企業在國際上有基本的競爭力，各國政府和企業紛紛開始強制性或推廣性地導入國際財務報導準則(International Financial Reporting Standard,IFRS)，作為企業編制財務報導的新興準則。而在此情形下，企業經營上勢必受到影響，而ERP系統的使用細節也將或多或少的產生改變，進而迫使公司必須成立相關團隊或專案來因應；而在這之中亦牽涉到是否要使用外部顧問的問題；又使用外部顧問，對於其是否一定要具備相當高的經驗，也是另一個需要考慮的地方。 　　本研究的研究母體為台灣地區4276家企業，研究資料來自問卷調查，藉由獨立樣本檢定及迴歸分析的方法，從中探討選擇顧問的因素－顧問經驗，對於不同專案任務的達成程度之影響，其中分成ERP導入專案、ERP系統執行IFRS轉換專案。主要目的在於了解顧問經驗此項因素，是否一定就會對專案的績效產生顯著的正面影響。

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以Beta分配的方法在推薦系統中找出被惡意攻擊的產品之研究

推薦系統的使用隨著電子商務的急速成長而被廣泛地運用在各行各業，推薦系統可以協助使用者在複雜的環境中做決策，其主要是根據推薦系統本身對使用者和推薦的項目的瞭解，進而推薦項目給使用者，藉此幫助消費者快速找到他們可能會感興趣的資料或產品，其中最常被推薦系統採用的推薦方法為協同過濾式，然而，由於推薦系統處在一個開放式的環境裡，很容易被惡意的攻擊者在評分資料中注入假資料，也就是製造不實的評分、意見或評論，企圖推升或打壓某些項目。 近幾年來，許多偵測攻擊的演算法相繼被提出，然而這些方法的應用仍然受到不同的限制，PCA在偵測攻擊的相關論文有很好的成果，但其缺點在於無法處理在使用者項目矩陣中的遺漏值，導致整個計算出來的結果有很大的誤差，另外，利用SPC的統計方法在做資料分群時，需要每個項目所累積的長期資料，才能作有意義的分群進而訓練數據。 本研究以Beta分配的特性設計了一個偵測攻擊的方法，此方法沒有遺漏值的問題，資料分群也不需要累積一定時間的大量資料，就可以偵測出被攻擊的產品，另外，有別於過去的學者皆假設攻擊者在使用者資料中只攻擊一個目標項目，本研究在實驗中模擬攻擊者攻擊多個目標項目，Beta分配的方法其偵測率達到70%以上，錯殺率則介在10%到20%內。

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全球客戶管理執行之探索性研究 -以在台外商為例

中文摘要 隨著全球化時代的來臨，現今跨國企業供應商都提供整合性的產品和服務給全球客戶，試圖將在各國的活動利用單一團隊的方式加強與全球客戶的關係。目前有關全球客戶管理的研究，多半以西方企業總部的實務經驗為主，但現有文獻中較少有針對海外分支機構實施全球客戶管理過程的討論。 本研究首先將國外之前探討全球客戶管理的文獻加以彙整，透過研究訪談的方式來了解外商公司在台分支機構實施全球客戶管理的過程，一方面藉以驗證理論，以探索性的個案研究描繪海外分支機構全球客戶管理的機制，同時藉由母公司與子公司的因素了解海外分支機構所實施的全球客戶管理的不同。 研究結果發現，外商在台分支機構所實施全球客戶管理的重點為：(1)全球客戶會基於長期信任關係選擇參與供應商所實施的GAM機制；(2) 全球客戶對於供應商所提供GAM的需求，主要在於為全球性的資源整合與協調，以取得來自供應商所提供的全球統一的服務價格、產品品質和服務水準；(3) 供應商會以從事全球營運的客戶現有以及未來的營收潛力，做為選擇全球客戶的標準(4) 供應商在制訂全球客戶管理策略、選擇客戶、簽約以及與全球客戶合作的內容，多為總部主導，海外分公司配合執行；(5) 供應商透過在海外分支機構與客戶維繫關係及收集客戶資料和市場情報，可使實行GAM時更順利。根據以上結果，本研究對學術與實務上的意涵，以及後續可能的研究方加以討論。

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整合作業基礎制及限制理論法 建構中小企業營運決策模式

在台灣的中小企業在穩定社會、促進經濟發展、創造就業職位中扮演關鍵性的重要角色(例如:中小企業家數占全體企業家數的 97.67%、中小企業就業人口占 78.12% 的全國就業人口、中小企業營收 84.64% 為國內市場的營運成果)，所以它的營運活力和企業成長是社會安定的重要因素。過去的研究發現，在英國大約有42％的新設立企業，有三分之一的初創公司在三年內因故停止交易，這並不是因為中小企業缺乏客戶市場或產品缺乏利潤，而是因為企業缺乏營運現金週轉。由於大部份的中小企業財務不透明並缺乏妥善的財務管理特性及脆弱的市場融資能力，以致於在市場或經濟大幅波動時，中小企業主在估計市場需求下的生產或投資決策錯誤，肇致因營運現金無法償付日常營運所需的費用而倒閉的消息，時有所聞。 對中小企業創業的早期階段，營運資金管理（Working capital management; WCM）與信用風險估量，是非常重要的工作。受限於長期資本市場籌資不易，這些企業更是依靠業主自己的融資，信用貸款和短期銀行貸款來支應其營運活動、應收帳款、購買存貨及投資活動所需要的現金部位。在實務的運作上，在日常營運活動中，大多數中小企業業主依靠產品盈利能力和經驗來管理其匱乏的資金來源。因此，大部分的中小企業均遭受潛在的融資風險。 現今，在業界及學界被廣泛使用且效率頗佳的作業基礎制(Activity-based costing; ABC)系統，能協助企業管理者將產品及活動透過成本分析，將成本分攤提列到各項終端產品及活動中，並進行盈利最大化分析，再根據作業基礎制系統分析的結果，使得管理者在進行生產、經營活動前，提供最佳化的營運決策，讓企業獲得最大經營利潤能力。作業基礎制以最佳化途徑，分析非增值活動、過程和產品；但是，作業基礎制的缺失為：可能會忽略過程中的資源限制條件，並且不會考慮到業主的融資能力和經營現金流的限制；因此，當企業發生經營性現金流不足的問題時，及使中小企業未來能獲得最大經營利潤，仍難以避免因營運現金不足，企業發生營運中斷甚至跳票、破產的可能。為了完善分析的過程，避免忽略重要的財務因素，限制理論法(Theory of Constraints；TOC)可協助企業在營運資金短缺衝擊及融資限制的不利狀況下，提供了一個更佳的解決方案。 因此研究的目的係針對財務弱勢的中小型企業，以TOC及ABC系統提供業主及經營者一個合適的財務經營決策模型(Financial operating decision model；ODM)，協助企業主進行公司財務操作評估的重要工具。本研究提供了一個以限制理論法和作業基礎制為基底的財務決策數學規劃模型。

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會計師事務所審計品質評估

近年，世界各地發生許多因為公司治理缺陷而爆發嚴重的財務危機和弊案，使投資人的信心面臨重大考驗，公司高層舞弊等醜聞，引起大眾們對審計品質產生很大的疑問。一般大眾對複雜的審計功能並無深入的了解，進而產生了審計期望的差異。而目前大眾認知的高品質的審計亦即是能避免因公司或市場的財務困難而產生經濟問題。不同角度來看會得到不同結果，此研究中，從定義審計品質開始，再到敘述影響審計品質的各種因素，主要分析三大因素-獨立性、專業性、組織治理品質，其下共有14個準則，透過不同角色的專家填寫問卷-學者、公司(客戶)、會計師事務所，評估這十四個準則影響審計品質之因素的高低。經由發問卷予專家填寫，透過DMATEL 及ANP研究方法，由整體研究結果發現，審計建議品質、會計師對產業熟悉度及查核經驗、客戶重要性、事務所規模大小、會計師查核規劃為排名前五名影響審計品質。其中有三個準則-審計建議品質、會計師對產業熟悉度及查核經驗、查核規劃較屬專業面，故專業性為主要影響獨立性及組織治理品質的因素，其中組織治理品質係較不具影響審計品質的。

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An Empirical Investigation of the Antecedents and the Consequence of Consumers’ Perceived Social Media Advertising Value in Southeast Asian Transitional Economies

本研究探討社群媒體廣告價值的前因變數，以及在東南亞過渡經濟體中廣告價值的效益對於網路線上購物意願的影響。此外，不同的社群媒體對於預測因子與社群媒體廣告價值的調節效果也被探討。本研究位於東南亞過渡經濟體中具代表性的國家越南實地進行調查。結果顯示，在東南亞過渡經濟體中，三種社群媒體廣告有關的信念，包含: 資訊性、娛樂性及可信度對於消費者知覺的社群媒體廣告價值有正向影響，而這也對消費者線上購物意願有正面影響。此外，在社群網路網站，廣告的資訊性和娛樂性的廣告價值效應比內容社群媒體網站弱。然而，廣告價值中的可性度效益在兩種社群媒體比較中並沒有差異。根據本研究結果顯示，理論與管理意涵也隨之提出。

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3C產業多重通路─服務品質、滿意度及忠誠度關係之研究

隨著科技，3C產業蓬勃發展，許多消費者能透過不同通路管道如：實體店舖（3C賣場）或虛擬店舖（3C購物網站）購買其所需的3C產品，消費者們可以實際到3C賣場購買或透過購物網站下單取得商品外，近期崛起的行動裝置如平板電腦、智慧型手機，在行動裝置上的App商店更是一個創新的通路平台，影響我們的生活習慣，消費者陸陸續續地置換傳統手機及購買平板電腦，每天會隨身攜帶行動裝置如一支智慧型手機，能隨時隨地處理文件、享受影音娛樂、購物等行為。 許多3C公司紛紛嗅到此商機，開發出屬於自己的App應用程式，試圖貼近消費者的需要，這些公司將自己的App應用程式放在應用程式市集中，提供免費下載或付費下載的方式，吸引消費者注意到行動App這個新通路，爾後身為消費者的我們，有了更多通路管道可以選擇，不管是3C公司的傳統實體通路或是購物網站甚至是使用公司擁有的行動App都能夠買到3C商品。 因此本研究以一家3C公司旗下三種不同通路所屬的服務品質、顧客滿意度、顧客忠誠度，從研究中探究各通路三者關係為何，進而衍伸研究至各通路間的顧客滿意度、忠誠度間有無關係。以網路及書面問卷的調查方式，共蒐集348 份有效樣本，經由統計軟體及結構方程模式的分析，發現各通路的顧客滿意度的確扮演著該通路的服務品質與顧客忠誠度的中介角色時，透過顧客滿意度使服務品質對顧客忠誠度產生正向影響。 在各通路滿意度轉換的部分發現：從賣場的顧客滿意度能正向影響著購物網站的顧客滿意度同時轉換到行動App的顧客滿意度，也發現購物網站的顧客滿意度在賣場與行動App的顧客滿意度轉換間擔任中介角色。另外在各通路忠誠度轉換的部分發現：從賣場的顧客忠誠度未能完全正向影響著購物網站的顧客忠誠度，不過購物網站的顧客忠誠度能正向影響3C行動App的顧客忠誠度，也發現購物網站的顧客忠誠度在賣場與行動App的顧客忠誠度轉換間擔任中介角色。也發現性別對於3C購物網站的顧客滿意度、忠誠度有顯著差異以及有無使用過App對於3C行動App的服務品質也有些差異，本研究依據實證結果提出結論與管理意涵。