中正大學經濟系國際經濟研究所學位論文
國立中正大學,正常發行
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本研究利用資料包絡分析法評估台灣工業電腦廠商之經營效率，包含上市、上櫃共計十九家廠商，並將此十九家廠商依資產總額大小區分為A群與B群，藉此衡量資產總額大小與經營效率之關聯性。 研究期間為2012年~2015年第三季，並選取財務報表中「固定資產」、「營業成本」、「營業費用」等三項作為投入變數，以「營業收入」作為產出變數，利用資料包絡分析法之CCR、BCC模式分析十九家工業電腦公司此研究期間內的技術效率(Technical efficiency ,TE)、純技術效率(Pure technical efficiency , PTE)、規模效率(Scale efficiency , SE)、規模報酬(Return to scale , RTS)。 實證結果發現，資產總額較小之工業電腦廠商其經營績效高於總資產較大之廠商，並藉由敏感度分析得知影響廠商績效最大的變數為營業成本，表示資產總額較小的廠商對於營業成本的管控較為嚴謹，若廠商追求最佳之經營效率除了提高營業收入外，對於營業成本的管控為第一要素。
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生物科技產業屬於高資本產業。台灣所定義的生物科技產業包含醫學製藥、醫療器材(如輔具、生命狀態檢測機)皆歸納於生物科技產業。由於生物科技產業首重研發，係屬於高資本投入的產業。台灣的生技產業在政府的推動下更深化了研發能力，並且擴充的公司的經濟規模。目前台灣的生物科技產業已往國際市場拓展產業觸角，進而使產品商業化，更藉由外銷市場增進產業規模。 2008年操縱高財務槓桿金融性衍生商品聯動債的雷曼兄弟宣布倒閉，造成全球性的金融海嘯，許多產業紛紛倒閉，且受到牽連的不僅是單一產業。由於生物科技產業係屬於高資本投入的產業，所以本研究希望以2008年作為分界，以生物科技的效率表現探討生物科技產是否受到金融海嘯影響造成效率表現下降。 不管是製藥、醫療器材或是生命資訊測定儀器等等的新品開發都需要研究設備甚至是實驗室等等固定資產投入，又研發人員的人事成品相對其他部門來的高，所以本文以資料包絡分析法進行效率探討，並以研發費用及固定資產作為投入項，並以銷貨收入淨額做為產出，透過以2008年作為分界討論生物科技產業的效率表現是否受到金融海嘯影響。 關鍵字:資料包落分析、研發費用、固定資產、銷貨收入淨額
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本文為了解台灣的生育補貼能否有效地提升生育率，並證明不同縣市間相異的生育補貼水準會導致人口區域間的遷移，使得生育政策效果減弱。我們以理論模型及實證結果分析之。 理論模型方面，透過離散的效用決策模型，建構「單一地區性」與「全區域性」兩種補貼政策，分析行為個體追求效用極大後的理論結果。發現在單一地區性政策時，行為個體會選擇遷移至高額補貼的地區，使得生育政策效果減弱，總體生育率相對較小，無法達到社會最適；相反地，在全區域性政策之下，行為個體沒有遷移行為，總體生育率相對較大，達到社會最適。 實證模型方面，利用2000年至2014年間台灣20個縣市育齡婦女一般生育率及各縣市生育獎勵金資料。探討生育補貼對生育率的影響程度及觀察生育者會否進行遷移決策。實證結果說明，縣市政府增加新台幣1,000元的生育獎勵金，會使育齡婦女一般生育率增加0.2145。且當其他地區的生育補貼水準高於生育者所在的區域時，生育者也會選擇遷移決策，使原所在地區的生育率降低。 因此，縣市政府選擇以生育獎勵金改善生育率問題時，必須要有更全國性的政策視野，若因地區之間生育補貼額度不同而誘使生育者因政策而選擇遷移，那麼，不僅無法有效地解決生育問題，反而連帶地引發更多財政困難並減損社會福利。
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本論文分析高品質最終財的生產成本、高品質中間財的代工成本與最終財品質差異化程度如何影響垂直整合廠商的中間財代工與銷售決策。我們發現，在垂直整合廠商未生產高品質最終財的情況中，若高品質中間財的代工成本愈高或品質差異程度愈小，則垂直整合廠商將不代工高品質中間財。當垂直整合廠商同時生產高低品質最終財時，我們發現在高品質最終財生產成本的特定範圍下，即使高品質中間財的代工成本低、品質差異程度大，都會使垂直整合廠商拒絕代工高品質中間財，而選擇自行生產高低品質最終財。在中間財銷售方面，我們證明，無論垂直整合廠商只生產一種低品質最終財或同時生產高低品質最終財，垂直整合廠商都會策略性的銷售中間財給另一家低品質獨立廠商，以對抗高品質獨立廠商並提高自身利潤。我們的研究結果，補充了目前大部分文獻只探討高品質廠商的自產或委外代工問題並只用兩家廠商模型所造成的不足。我們得到新的結果。
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本文主要探討蘋果公司選取的PCB供應廠商與非供應商之間的績效比較，針對以上特點採用資料包絡分析法來衡量印刷電路板整體產業與個別廠商之經營效率，經分析後將獲得下列數點結論 (1)2010 至2015年度14 家PCB 廠商具有整體效率(TE)之廠商的只有7個單位，分別為2010年第四季台郡、第三季統盟、2011年第一季台郡、第四季健鼎2013年、第四季F-臻鼎、第四季先豐、第四季南電，南電、健鼎、台郡皆為蘋果的供應商；2010至2015 年度相對無效率之廠商為剩餘314 家，顯示PCB產業無效率的原因來自技術效率和規模效率兩方面，如何增加營業收入與毛利率是首要問題。(2)相對無效率廠商運用差額分析找出實際值與目標值的差距，可知13家PCB廠商主要調整投入項項目為固定資產，顯示在固定資產這塊PCB廠商做出過多的投入造成成本升高與浪費，嘉聯益較為特殊主要調整皆為營業費用，顯示嘉聯益在成本控管需要做很大的調整，研發費用與產品良率需很大的調整。(3)由 CCR模式與BCC模式中，可知非蘋果供應商先豐與南電可為此14 家廠商中被參照次數最多，為績效表現之楷模，值得其他同產業公司學習。(4) 以CCR模式來看敏感度實證顯示，顯示其相對效率值受營業費用影響最大，營業費用為必要考量投入變項。
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本論文主要以敘述法指標與二元選擇模型來探討台灣央行的貨幣政策反應函數。過去文獻使用的二元選擇模型為~probit~或~logit~,但是~probit~或~logit~缺乏偏態及厚尾的能力, 所以可能無法捕捉貨幣政策上厚尾及偏態行為,因此本論文使用具有厚尾及偏態能力的~pregibit~模型來探討貨幣政策反應函數。 本論文所使用的經濟變數除了過去文獻上所提到的通貨膨脹率與經濟成長率外,還加入失業率及匯率兩者之變動率,來觀察台灣央行是否會以上述的經濟變數來決定貨幣政策。 由於台灣~1980~年前採用的是固定匯率政策及~1978~年才開始有失業率的季資料,所以本論文將實證分為兩部分, 第一,研究期間為~1971~年第~1~季到~2016~年第~1~季,考慮的經濟變數為通貨膨脹率及經濟成長率。 第二,研究期間為~1981~年第~1~季到~2016~年第~1~季,考慮的經濟變數有通貨膨脹率、經濟成長率、匯率變動率及失業率的變動率。 實證結果顯示~pregibit~模型下台灣央行在制定貨幣政策時大致會以這四個經濟變數變動為考量,且具有反通貨膨脹及反景氣的特性。
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本研究利用1985年至2013年美國國內併購資料探討會影響公司在從事併購活動時選擇進行同產業併購或是多角化併購之主要因素為何？本研究之實證結果發現就總體因素而言，當環境景氣為佳時，同產業類型併購的機率會增加；反之，則是多角化併購的機率會增加。此外，就企業個體因素而言，當主併公司銷售額越高的時候，多角化併購的機率會增加。當被併公司所投入研發程度越高以及銷售額表現亮眼的時候，同產業類型併購的機率會增加。
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本文主要運用隨時間而變波動性之動態probit模型探討美國股市超額報酬方向性的樣本內與樣本外預測表現。除了預測整體股市方向之外，我們亦檢驗規模投資組合是否可預測。在模型設定方面，我們在動態probit模型中，加入隨時間而變波動性。為了避免參數化估計波動性會產生模型誤設的問題，本文使用Hansen and Lunde(2005, 2006)所建議的kernel-based realized variance估計，對波動性進行非參數估計。預測變數的選擇則有Chen et al.(1986)所考慮的期間利差與通貨膨脹率，以及Nyberg(2011)所建議的短期利率變動。此外，我們亦建構出聯邦基金利率期現貨利差(欲藉此衡量美國聯準會的貨幣政策於報酬方向性的預測力)與Hong et al.(2007)所考慮產業類股報酬率。我們藉由日資料估計每個交易月的波動性，再由月資料探討樣本內與樣本外預測表現。其中，在樣本內預測的部分，我們運用t統計值判斷預測變數之參數的顯著性，並利用配適度指標pseudo R square衡量預測變數的配適程度；樣本外預測則採遞迴估計量以計算樣本外機率預測值後，再利用QPS(quadratic probability score)指標衡量probit模型與預測變數的樣本外預測表現，最後則以CW檢定統計量判斷各預測變數在統計上的顯著性。主要實證結果顯示：考慮隨時間而變波動性的動態probit模型在針對S&P500指數與大規模投資組合的預測表現上，相較於標準動態probit模型而更為突出。在預測變數方面，最具樣本內預測力的通貨膨脹率與短期利率變動，但是其在樣本外預測力皆小於產業類股報酬。樣本外預測結果為印刷業類股報酬為最具預測力，其次則為紡織業、機械業、零售業、金融業、服務業、大眾傳播業、運輸業、製造業類股報酬。
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近年來,台灣房屋市場的投機現象與日俱增,造成房屋價格不斷上漲,欲買房自住者無法負擔不合理的房價,或是背負鉅額的房屋貸款,與1990年代日本的房市現象雷同。民眾與政府擔心,會發生房市泡沫破裂之情況,於2011年6月實施「特種貨物及勞務稅條例」,並於2016年1月實施更完善的「房地合一稅」,希望藉由租稅政策來增加投資客短期炒房的成本,進而穩定房屋價格。本研究之主要目的在於比較政府政策,在抑制房屋價格的同時,何種政策更能實現居住正義。本文所建構之動態隨機一般均衡模型,包含兩個家計單位,並為一小型開放經濟體,且利用AREMOS資料庫中所提供的「台灣內政資料與其他經濟指標」,決定參數值並進行模型校準。利用Matlab與Dynare進行模擬分析,討論房地合一稅稅率、可貸成數、利率、非耐久財生產技術與耐久財生產技術等五項政策衝擊,對於房屋市場的價格與其他總體經濟變數有何影響。結果顯示提高房地合一稅稅率、提高利率與提高耐久財生產技術皆能有效抑制房市價格。希望藉由此研究結果,分析房市價格與總體經濟變數之間的關係,能幫助政府穩定房市價格。
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近年，地方財政赤字問題嚴重，為了深入瞭解嘉義縣之財務體質，本研究將以地方體制中最基層的行政單位，即嘉義縣轄內之18鄉（鎮、市）為研究對象，探討在投入大筆預算支出下，僅獲取有限之收入，預算執行是否有效率，及瞭解尚能節省改善空間，逐步降低每年預算支出，遏止財政赤字惡化目標。 本研究以嘉義縣18個鄉鎮市公所為評估對象，並就92-102年共11個年度之歲入歲出資料，並按嘉義縣綜合發展計畫，區分濱海地區、平原地區、丘陵及山地區等3區域之鄉（鎮、市），其財政經營及營運績效，是否有效率。本研究以5項變數，「一般政務支出、教育科學文化支出、經濟發展支出、社會福利支出、社區發展及環境保護支出」作為投入變數，而以「稅課收入、財產收入、補助收入、罰規及其他收入」等4大項作為產出變數。藉由資料包絡分析法（DEA）求出18鄉（鎮、市）的總效率值、純技術效率值、規模效率值，評估出區域性執行效率，皆是以「丘陵及山地」區域為最佳，濱海及平原地區次之。更深入探討無效率的原因，究為經營決策管理上之純技術無效率，或者營運上之規模無效率。並利用規模報酬與集合參數分析看出各鄉（鎮、市）規模應朝成長或縮減之目標邁進，用以提升財政總效率，改善財政赤字問題。