Title

公司治理機制與公司績效之實證研究

Translated Titles

An Empirical Study between the Corporate Governance Mechanisms and Firm Performance

DOI

10.29735/SJEB.200706.0001

Authors

李馨蘋(Shin-Ping Lee);莊宗憲(Tsung-Hsien Chuang)

Key Words

股權結構 ; 董事會規模 ; 公司績效 ; 追蹤型資料二階段最小平方法 ; Ownership Structure ; Board Size ; Firm Performance ; Two-stage Least Squares Regression For Panel Data Model

PublicationName

東吳經濟商學學報

Volume or Term/Year and Month of Publication

57期(2007 / 06 / 01)

Page #

1 - 27

Content Language

繁體中文

Chinese Abstract

本研究主要探討股權結構、董事會規模與公司績效之聯立方程組,以1994年至2003年間台灣上市公司資料進行實證觀察。因本研究所採用的資料為橫斷面與混合時間數列的資料,故使用追蹤型資料之二階段最小平方法來分析,經由F-test、LM test與Hausman test之驗證顯示各模型均適用於固定效果模型為實證分析的依據。實證結果顯示內部人持股比例、董事會規模、機構法人持股比例與公司經營績效四者彼此間互相影響,具有內生效果。再者,內部人持股比例與公司績效之非線性相關檢定並不顯著。

English Abstract

The main purpose of this study is to examine the determinants and interrelationships among ownership structure, board size and firm performance using a sample of Taiwan's listed firms. This study re-builds the simultaneous equations that impact the inter-action effects among ownership structure, board size and firm performance. This model is applied to the data of the Taiwan stock market for 1994-2003 to investigate the effects for all samples and for dominated industries explained by endogenous variables, and to find the possible reasons. This study collects a panel data set. We will apply two-stage least squares regression (2SLS) for panel data model. Furthermore, applies F-test, LM-test and Hausman test to determine the best statistic method (ordinary least squares method, fix-effects model or random-effects model). Under our system of equations, insider ownership, board size, institutional ownership, and corporate performance are dependent on each other, and also on other exogenous variables, such as dividend payout ratio. According to the result of this study, it should be useful information to the industry and academy.

Topic Category 社會科學 > 經濟學
社會科學 > 財金及會計學
Reference
  1. Agrawal, A.,C. R. Knoeber(1996).Firm Performance and Mechanisms to Control Agency Problems between Managers and Shareholders.Journal of Financial and Quantitative Analysis,3,377-397.
  2. Andres, P. D.,V. Azofra,F. Lopez(2005).Corporate Boards in OECD Countries: Size, Composition, Functioning and Effectiveness.Corporate Government,13(2),197-210.
  3. Bacon, J.(1973).Corporate Directorship Practices: Membership and Committees of The Board.New York:The Conference Board.
  4. Barnhart, S. W.,S. Rosenstein(1998).Board Composition, Managerial Ownership and Firm Performance: An Empirical Analysis.The Financial Review,33,1-16.
  5. Bathala, C. T.,K. P. Moon,R. P. Rao(1994).Managerial Ownership, Debt Policy and The Impact of Institutional Holdings: An Agency Perspective.Financial Management,23,38-50.
  6. Bradley, M.,G. Jarrell,E. H. Kim(1984).On the Existence of an Optimal Capital Structure: Theory and Evidence.Journal of Finance,39,857-878.
  7. Chan, S. H.,J. D. Martin,J. W. Kensinger(1990).Corporate Research and Development Expenditures and Share Value?.Journal of Financial Economics,26,255-276.
  8. Chen, C. R.,T. L. Steiner(1999).Managerial Ownership and Agency Conflicts: A Nonlinear Simultaneous Equation Analysis of Managerial Ownership, Risk Taking, Debt Policy, and Dividend Policy.The Financial Review,34,119-136.
  9. Cho, M. H.(1998).Ownership Structure, Investment, and The Corporate Value: An Empirical Analysis.Journal of Financial Economics,47,103-121.
  10. Crutchley, C. E.,R. S. Hansen(1989).A Test of the Agency Theory of Managerial Ownership, Corporate Leverage and Corporate Dividends.Financial Management,18,36-46.
  11. Crutchley,C. E.,M. R. H. Jensen, J. S. Jahera Jr.,J. E. Raymond(1999).Agency Problems and The Simultaneity of Decision Making: The Role of Institutional Ownership.International Review of Financial Analysis,8,177-197.
  12. Demsetz, H.,B. Villalonga(2001).Ownership Structure and Corporate Performance.Journal of Corporate Finance,7,209-233.
  13. Demsetz, H.,K. Lehn(1985).The Structure of Corporate Ownership: Causes and Consequences.Journal of Political Economy,93,1155-1177.
  14. Eakins, S. G.,S. R. Stansell,P. E. Wertheim(1998).Institutional Portfolio Composition: An Examination of The Prudent Investment Hypothesis.Quarterly Review of Economics and Finance,38,93-109.
  15. Eisenberg, T.,S. Sundgren,M. T. Wells(1998).Larger Board Size and Decreasing Firm Value in Small Firms.Journal of Financial Economics,48,35-54.
  16. Fan, P. H.,T. J. Wong(2002).Corporate Ownership Structure and the Information of Accounting Earnings in East Asia.Journal of Accounting and Economics,33,401-425.
  17. Hermalin, B. E.,M. Weisbach(2003).Boards of Directors as an Endogenously Determined Institution: A Survey of the Economic Literature.Economic Policy Review,9,7-26.
  18. Hermalin, B. E.,M. Weisbach(1987).The Determinants of Board Composition.RAND Journal of Economic,19,589-606.
  19. Hermalin, B. E.,M. Weisbach(1991).The Effects of Board Composition and Direct Incentives on Firm Performance.Financial Management,20,101-112.
  20. Hudson, C.,J. Jahera,W. Lloyd(1992).Further Evidence on the Relationship Between Ownership and Performance.The Financial Review,27,227-239.
  21. Jensen, G. R.,D. P. Solberg,T. S. Zorn(1992).Simultaneous Determination of Insider Ownership, Debt, and Dividend Policies.Journal of Financial and Quantitative Analysis,27,247-263.
  22. Jensen, M. C.,W. H. Meckling(1976).Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Cost and Ownership Structure.Journal of Financial Economics,3,305-360.
  23. Jensen,M. C.,R. S. Ruback(1983).Market for Corporate Control: Empirical Evidence.Journal of Financial Economics,1,5-50.
  24. Jensen. M. C.(1993).The Modern Industrial Revolution, Exit, and the Failure of Internal Control Systems.The Journal of Finance,48(3),831-880.
  25. Kiel, G. C.,G. J. Nicholson(2003).Board Compositiona and Corporate Performance: How the Australian Experience Informs Contrasting Theories of Corporate Governance.Corporate Governance,11,189-205.
  26. Kula, V.(2005).The Impact of the Roles, Structure and Process of Boards on Firm Performance: Evidence from Turkey.Corporate Governance,13(2),265-276.
  27. Lipton, M.,J. Lorsch(1992).A Modest Proposal Improved Corporate Governance.Business Lawyer,48,59-77.
  28. Mak, Y. T.,Y. Li(2001).Determinants of Corporate Ownership and Board Structure: Evidence from Singapore.Journal of Corporate Finance,7,235-256.
  29. McConnell, J. J.,H. Servaes(1990).Additional Evidence on Equity Ownership and Corporate Value.Journal of Financial Economics,27,595-612.
  30. Morck, R.,A. Shleifer,R. W. Vishny(1988).Management Ownership and Market Valuation: An Empirical Analysis.Journal of Financial Economics,20,293-315.
  31. Oswald, S. L.,Jahera(1991).The Influence of Ownership on Performance: An Empirical Study.Strategic Management Journal,12,218-228.
  32. Pound, J.(1988).Proxy Contests and the Efficiency of Shareholder Oversight.Journal of Financial Economics,20,237-265.
  33. Shleifer, A.,R. W. Vishny(1986).Large Shareholders and Corporate Control.Journal of Political Economy,94,461-488.
  34. Titman, S.,R. Wessels(1988).The Determinants of Capital Structure Choice.Journal of Finance,43,1-19.
  35. Vance, S.(1995).Inside or Outside Directors: Is There Really a Difference.Across The Board,15-17.
  36. Yermack, D.(1996).Higher Market Valuation of Companies with a Small Board of Directors.Journal of Financial Economics,40,185-211.
  37. 王大維(2003)。碩士論文(碩士論文)。淡江大學會計研究所未出版碩士論文。
  38. 王元章(2001)。內部人持股、風險、股利、負債、投資與公司價值。證拱市場以展,13(3),29-69。
  39. 王玉珍(2002)。碩士論文(碩士論文)。中央大學企業管理研究所未出版碩士論文。
  40. 王惠昕(2001)。碩士論文(碩士論文)。中正大學財務金融研究所未出版碩士論文。
  41. 何里仁(2003)。碩士論文(碩士論文)。逢甲大學會計與財稅研究所未出版碩士論文。
  42. 沈立平(2004)。碩士論文(碩士論文)。國立中正大學企業管理研究所未出版碩士論文。
  43. 周夢柏(2002)。碩士論文(碩士論文)。朝陽科技大學財務金融研究所未出版碩士論文。
  44. 柯璟瑩(2003)。碩士論文(碩士論文)。國立中央大學企業管理研究所未出版碩士論文。
  45. 張雅琳(2004)。碩士論文(碩士論文)。大葉大學會計資訊研究所未出版碩士論文。
  46. 曾斐金(1996)。碩士論文(碩士論文)。國立政治大學企業管理學系研究所未出版碩士論文。
  47. 黃璟琦(2002)。碩士論文(碩士論文)。國立台灣第一科技大學金融營運所未出版碩士論文。
  48. 葉銀華、李存修、柯承恩(1990)。公司治理與評等系統。台北:商智文化。
  49. 葉銀華、邱顯比(1996)。資本結構、股權結構與公司價值關聯性之實證研究:代理成本理論。台大管理論業,57-90。
  50. 劉靜容(2002)。碩士論文(碩士論文)。淡江大學產業經濟學所未出版碩士論文。
  51. 鄭筱凡(2001)。碩士論文(碩士論文)。東吳大學企業管理研究所未出版碩士論文。
  52. 嚴月玲(2003)。碩士論文(碩士論文)。朝陽科技大學財務金融系所未出版碩士論文。
Times Cited
  1. 董晨郁(2014)。總經理更迭與公司治理機制對臺灣壽險業經營績效之研究。淡江大學保險學系保險經營碩士班學位論文。2014。1-62。 
  2. 劉雅鳳(2013)。公股銀行放款集中度對經營績效及逾放之影響分析。淡江大學財務金融學系碩士在職專班學位論文。2013。1-49。 
  3. 郭翊槿(2011)。公司治理對台灣壽險業經營績效之影響。淡江大學保險學系保險經營碩士班學位論文。2011。1-59。 
  4. 康唯珍(2010)。公司治理、競爭力及多角化對公司價值的影響。淡江大學管理科學研究所碩士班學位論文。2010。1-86。 
  5. 王富源(2010)。我國銀行業盈餘管理動機、內部關聯性與監督機制對盈餘管理影響之研究。淡江大學會計學系碩士在職專班學位論文。2010。1-70。 
  6. 張怡婷(2009)。集團企業經營績效之研究。淡江大學財務金融學系碩士班學位論文。2009。1-67。 
  7. 洪良政(2009)。聯華電子經營模式改變對企業價值影響之探討。交通大學管理學院碩士在職專班科技管理組學位論文。2009。1-85。 
  8. 陳慶宜(2014)。股票市場大幅下挫日,公司治理與股價報酬之關聯性。臺北科技大學經營管理系碩士班學位論文。2014。1-69。 
  9. 徐玉美(2013)。公司治理與公司績效關聯性之研究—以中國上市公司為例—。中原大學會計研究所學位論文。2013。1-63。 
  10. 陳莉莉(2013)。公司內部治理與外部監督之研究 ─以台灣上市汽車公司為例。中原大學企業管理研究所學位論文。2013。1-52。 
  11. 李信諭(2010)。股權結構與公司價值關聯性之實證研究。中原大學會計研究所學位論文。2010。1-55。 
  12. 陳麗如(2012)。公司治理對經營績效之影響-以資本結構為中介因子。長榮大學經營管理研究所學位論文。2012。1-157。 
  13. 曾麗玲(2011)。企業發生財務危機後進行彌補虧損減資之研究:以台灣上市公司為例。長榮大學經營管理研究所(博)學位論文。2011。1-92。 
  14. 魏梅葉(2010)。董監事及重要職員保險、公司治理與資本市場之研究。臺中科技大學事業經營研究所學位論文。2010。1-78。 
  15. 陳昭佑(2017)。銀行業獲利因素之研究。臺灣大學經濟學研究所學位論文。2017。1-108。 
  16. 吳俐璇(2017)。比較公司績效、企業社會責任與公司治理對員工、 高階經理人與董監事薪酬之影響。臺灣大學會計學研究所學位論文。2017。1-66。 
  17. 陳瑋(2017)。營運資金管理與公司治理分析-台灣上市櫃公司。臺灣大學商學研究所學位論文。2017。1-72。 
  18. 鄭盛元(2016)。經營績效變動與內部人持股比例變動的關係---以台灣IPOs公司為例。臺灣大學財務金融學研究所學位論文。2016。1-55。 
  19. 劉定坤(2013)。論境外天堂對公司治理的影響—以租稅政策與資訊隱密為中心。國立臺灣大學科際整合法律學研究所學位論文。2013。1-207。 
  20. 林益如(2012)。公司治理與自願性揭露之關聯性研究。臺灣大學會計學研究所學位論文。2012。1-55。 
  21. 丁蓓蓓(2005)。我國公司治理與獨立董事監察人制度之研究。臺灣大學財務金融組學位論文。2005。1-182。 
  22. 洪竹君(2016)。資訊透明度對公司績效之影響。逢甲大學風險管理與保險學系學位論文。2016。1-27。 
  23. 許雯涵(2015)。股權質押、董監事薪酬與內部控制之關聯性。逢甲大學會計學系學位論文。2015。1-56。 
  24. 蔡雅媛(2006)。股權結構與董事會特性對董監酬勞與績效關聯性影響之探討。政治大學會計研究所學位論文。2006。1-67。
  25. 廖思瑋(2007)。股權結構特性對高階經理人獎酬與盈餘品質關聯性影響之探討。政治大學會計研究所學位論文。2007。1-72。
  26. 陳宜伶(2008)。董事會之獨立、專業、參與對企業績效及風險之影響。政治大學會計研究所學位論文。2008。1-113。
  27. 蕭義忠(2008)。商業銀行如何檢視淨值貸款與二胎房貸的地域效果。中央大學財務金融學系學位論文。2008。1-72。
  28. 黃裳吟(2008)。企業併購所取得之無形資產與併購公司績效關聯性研究。政治大學會計研究所學位論文。2008。1-98。
  29. 簡宏志(2008)。財務會計準則公報第34號第二次修訂金融資產重分類對市場反應與公司特性之研究。政治大學會計研究所學位論文。2008。1-92。
  30. 唐嘉琪(2008)。外資進入對本國問題銀行之影響。中央大學財務金融學系碩士在職專班學位論文。2008。1-32。
  31. 楊純銘(2008)。公司治理機制對金融控股公司經營績效之影響-三階段資料包絡法之應用。政治大學行政管理碩士學程學位論文。2008。1-60。
  32. 彭泟滫(2008)。台灣上市上櫃DRAM產業經營效率分析-三階段資料包絡法之應用。政治大學行政管理碩士學程學位論文。2008。1-55。
  33. 李在僑(2008)。銀行風險與盈餘管理之相關性研究。臺北大學會計學系學位論文。2008。1-73。
  34. 吳有山(2008)。金融服務業之私募股權及其折溢價研究。中央大學財務金融學系學位論文。2008。1-51。
  35. 歐陽瑤芳(2008)。董監質設比與逾放比對企業績效之研究。臺北大學國際財務金融碩士在職專班學位論文。2008。1-55。
  36. 林萱霈(2009)。我國家族企業、公司治理與企業價值之關聯性研究。朝陽科技大學會計所學位論文。2009。1-94。
  37. 李柏融(2009)。中國電力消費之實證分析。淡江大學中國大陸研究所碩士班學位論文。2009。1-57。
  38. 黃琬婷(2009)。臺灣上市公司治理機制與盈餘管理方法---縱橫平滑移轉迴歸模型之運用。朝陽科技大學會計所學位論文。2009。1-116。
  39. 胡家康(2009)。董監持股質押比例對Tobin-Q影響之實證研究---混合迴歸模型之應用。臺北大學企業管理學系學位論文。2009。1-60。
  40. 游順合(2009)。R&D對內部董事與經營績效之關聯性影響。政治大學會計研究所學位論文。2009。1-67。
  41. 王詩琴(2010)。利用演化式計算結合股權評價模型於公司股票價值資料探索應用。大同大學資訊經營學系所學位論文。2010。1-76。
  42. 李建成(2010)。我國壽險業之公司治理、風險承擔與經營績效關係之研究。朝陽科技大學保險金融管理系學位論文。2010。1-51。
  43. 陳明聰(2010)。台灣上市櫃製造業研發支出與公司績效之關係---以股權結構為干擾變數。臺北大學企業管理學系學位論文。2010。1-68。
  44. 林芳如(2010)。股權結構、董事會規模與董事會組成對公司績效之影響。長榮大學企業管理學系(所)學位論文。2010。1-56。
  45. 毛郁芬(2010)。企業併購消息宣告與股價累積平均異常報酬率之關聯性研究。臺北大學企業管理學系學位論文。2010。1-76。
  46. 林琬珆(2010)。公司治理對海外投資程度之影響。亞洲大學會計與資訊學系學位論文。2010。1-54。
  47. 蘇信安(2010)。考慮產業因素對公司治理機制與企業信用評等影響之研究運用多層次次序迴歸模型。臺北科技大學商業自動化與管理研究所學位論文。2010。1-92。
  48. 陳玉馨(2010)。審計委員會與資訊揭露、資金成本及經營績效之關聯性研究-以上市櫃公司電子工業為例。臺北大學會計學系學位論文。2010。1-69。
  49. 吳玉邸(2010)。董事持股成數設限與經營績效之關聯性研究。臺北大學會計學系學位論文。2010。1-92。
  50. 呂淑滿(2010)。董監事結構與公司經營績效關聯性研究-縱橫平滑移轉模型之應用。淡江大學財務金融學系碩士在職專班學位論文。2010。1-58。
  51. 王靜芸(2011)。影響海外投資廠商固定資產投資之決定因素。政治大學行政管理碩士學程學位論文。2011。1-47。
  52. 陳柏瑞(2011)。公司治理與企業現金持有關係之探討-以台灣上市、櫃公司為例。中央大學企業管理學系碩士在職專班學位論文。2011。1-45。
  53. 宋鴻志(2011)。公司治理對民營化公司經營績效之影響。亞洲大學財務金融學系學位論文。2011。1-57。
  54. 李怡采(2011)。董事會結構與台灣商業銀行盈餘管理之研究。朝陽科技大學會計所學位論文。2011。1-63。
  55. 吳姿燕(2011)。公司治理與資訊揭露對企業經營績效之關聯性研究-以臺灣上巿櫃半導體產業為例。中正大學會計與資訊科技學系學位論文。2011。1-115。
  56. 高萱芝(2011)。採用VIKOR為計分模式之公司治理評等系統對臺灣本國銀行財務績效之 影響。臺北科技大學管理學院經營管理EMBA專班學位論文。2011。1-80。
  57. 林翠華(2011)。股權結構對於財務危機解除日之資訊內涵相關研究。中正大學會計與資訊科技學系學位論文。2011。1-74。
  58. 劉思薇(2011)。家族企業的公司治理特性與股利政策:以台灣上市公司為例。亞洲大學國際企業學系碩士班學位論文。2011。1-47。
  59. 陳姿穎(2011)。台灣銀行業逾放比率影響因素之探討。政治大學行政管理碩士學程學位論文。2011。1-60。
  60. 洪于婷(2011)。公司治理對現金持有價值及對超額現金與公司績效關係之研究。臺北大學會計學系學位論文。2011。1-82。
  61. 陳虹薰(2011)。經營績效與內控缺失之關聯性研究-以銀行業為例。臺北大學會計學系學位論文。2011。1-89。
  62. 陳伊婷(2011)。董監事質押比率與公司經營績效之非線性影響-金融業與一般產業之比較。淡江大學財務金融學系碩士班學位論文。2011。1-75。
  63. 詹崇仁(2012)。董事會成員特性對修正式審計意見之影響。臺中科技大學會計資訊系會計與財稅碩士班學位論文。2012。1-53。
  64. 馬儷砡(2012)。舞弊風險評量之財務危機預警模式。中正大學經濟系國際經濟研究所學位論文。2012。1-66。
  65. 王詩婷(2012)。公司治理與企業借貸成本之關係。中正大學財務金融學系學位論文。2012。1-74。
  66. 吳重霖(2012)。公司治理與有效稅率之關聯性研究-以電子產業為例。臺北大學企業管理學系學位論文。2012。1-53。
  67. 鐘巧玲(2012)。股權分置對中國上市公司現金股利發放之影響。中央大學企業管理學系碩士在職專班學位論文。2012。1-41。
  68. 莊雅程(2012)。公司治理品質與股利政策關係之研究。中正大學企業管理學系學位論文。2012。1-88。
  69. 何若梅(2012)。台灣電子公司治理品質與股票報酬偏態之相關性。中正大學財務金融學系學位論文。2012。1-52。
  70. 賴振東(2012)。以公司治理因素分析上市企業信用風險。虎尾科技大學經營管理研究所在職專班學位論文。2012。1-107。
  71. 鄭怡倫(2012)。台灣商業銀行經營績效之研究。朝陽科技大學會計所學位論文。2012。1-60。
  72. 陳彥銘(2012)。上市公司持股成數規定對績效影響之探討。政治大學管理碩士學程(AMBA)學位論文。2012。1-61。
  73. 孔羿琁(2012)。公司治理品質與企業價值之關係。中正大學企業管理學系學位論文。2012。1-86。
  74. 張書維(2013)。企業風險管理與公司治理、公司特性之關聯性研究:對企業績效之影響。中正大學會計與資訊科技學系學位論文。2013。1-72。
  75. 李庭瑜(2013)。公司治理對經營績效之影響—以本國銀行業為例。虎尾科技大學財務金融研究所學位論文。2013。1-60。
  76. 沈倢宇(2013)。公司績效與高階經理人薪資差距間內生關聯性之探討:以台灣光電產業為例。中央大學產業經濟研究所學位論文。2013。1-62。
  77. 莊淑蕙(2013)。公司治理指標及財務指標與企業經營績效關係之研究—以IC製造業為例。臺北大學企業管理學系學位論文。2013。1-78。
  78. 張卉諭(2013)。審計委員會與公司價值之關聯性。臺北大學會計學系學位論文。2013。1-66。
  79. 李思磊(2014)。機構投資人投資期限與企業投資對現金流量的敏感度-以台灣上市公司為例。中正大學財務金融學系學位論文。2014。1-52。
  80. 賴宜君(2014)。公司價值現金持有與大股東持股的影響。中正大學財務金融學系學位論文。2014。1-34。
  81. 鍾曉瑩(2014)。股東表決權-論公開發行公司董事設質股票之表決權限制。中央大學產業經濟研究所碩士在職專班學位論文。2014。1-134。
  82. 毛傳志(2014)。臺灣銀行業財務績效、內部人持股及董監事薪酬重要影響因素研析。中央大學產業經濟研究所學位論文。2014。1-161。
  83. 康晋瑛(2014)。公司治理、公司現金持有與公司價值關係─以台灣為例。中正大學財務金融學系學位論文。2014。1-47。
  84. 范美娜(2015)。從公司治理的角度探討資本支出與公司營運績效的關係-以新上市公司為例。臺中科技大學企業管理系碩士班學位論文。2015。1-59。
  85. 蘇麗卿(2015)。虧損公司董監自肥之公司治理與經營績效實證研究。中正大學會計與資訊科技學系學位論文。2015。1-53。
  86. 林鈺潔(2015)。以內部治理機制探討會計師聲譽與會計師更換。中正大學會計與資訊科技學系學位論文。2015。1-55。
  87. 林盈秀(2015)。虧損公司董監事自肥與公司治理之關聯性研究。中正大學會計與資訊科技學系學位論文。2015。1-90。
  88. 王依靜(2016)。營建業上市櫃企業公司治理落實程度之關聯因素分析。朝陽科技大學營建工程系學位論文。2016。1-138。
  89. 蕭宇君(2016)。財務比率與總體經濟因素對銀行經營績效之影響─DEMATEL模型之應用。朝陽科技大學財務金融系學位論文。2016。1-62。
  90. 李俊興(2016)。公司治理對企業捐贈之實證研究。長榮大學經營管理研究所學位論文。2016。1-44。
  91. 羅美玲(2016)。股權結構對可轉換公司債異常報酬的影響。中正大學會計與資訊科技學系學位論文。2016。1-63。
  92. 林燕萍(2017)。資本支出對公司績效的影響-以公司治理角度探討。臺中科技大學企業管理系碩士班學位論文。2017。1-50。
  93. 林曉雲(2017)。台灣上市櫃家族企業接班後影響公司績效之因素。朝陽科技大學會計系學位論文。2017。1-53。
  94. 賴亭妤(2017)。購併對經營績效、效率及生產力之影響 – 台灣半導體業與金融業之跨業比較。朝陽科技大學財務金融系學位論文。2017。1-100。
  95. 莊美玲(2017)。董監事特性、股權結構和公司營運績效的關係。長榮大學經營管理研究所學位論文。2017。1-54。
  96. 詹雯瑾(2017)。公司治理與財務績效-以台灣上市電子公司為例。朝陽科技大學財務金融系學位論文。2017。1-36。
  97. 王麗蘭(2017)。董事會特性及組織複雜度對經營績效之研究-以天然氣產業為例。臺中科技大學會計資訊系碩士班學位論文。2017。1-43。
  98. 邱語綸(2017)。臺灣上市公司董監事酬勞影響因子之研究。臺中科技大學企業管理系碩士班學位論文。2017。1-69。