台灣金融機構的營運正面臨前所未有的嚴酷挑戰,資產品質持續惡化,逾放比節節高昇,又面臨加入WTO後外國銀行強力的競爭。因此,對內解決不良資產問題,對外強化整體金融市場的競爭力,成為我國金融市場的當務之急。 其中,金融資產證券化對達成上述目的,扮演一重要的角色。金融資產證券化從1970年代美國創始以來,便蓬蓬勃勃地發展,其演進正好與近來金融市場之「證券化」、「直接金融與間接金融的合一」及「創新」的趨勢與理念相合,這種有別於傳統的「企業金融證券化」的證券化曾被譽為1930年以來最重要的金融產品之一,對美國及世界金融風貌的改變產生了導引的作用。 可惜的是,金融資產證券化在台灣尚未開展,雖然政府已著手草擬相關法案,積極推動各種銀行債權的證券化工作,然金融從業人員對此多半陌生。本文就金融資產證券化的重要概念,關鍵問題、主要風險以及其衍生產品作一探討,希望建立銀行業對此項產品的認識與研究,加速政府推動金融資產證券化的腳步,進而帶動台灣金融市場競爭力的全面提昇。