Title

極端事件下亞洲股票市場傳遞效果分析 -CoVaR 之應用

Translated Titles

Contagion effect on the asian stock markets under extreme events -CoVaR Model

Authors

林楙然

Key Words

傳染效果

PublicationName

政治大學金融研究所學位論文

Volume or Term/Year and Month of Publication

2011年

Academic Degree Category

碩士

Advisor

陳威光

Content Language

繁體中文

Chinese Abstract

本研究利用新方法CoVaR來探討亞洲六個國家為台灣、日本、韓國、中國、新加坡和香港連動關係,由於CoVaR具有方向性,探討當其中一國發生極端事件下,對於其他國家的影響力。樣本選取期間2002年3 月28日到2012年3月28日共約十年期間,其中發現幾點有趣的現象。文獻當中指出在一般情況下,新加坡與香港皆容易影響其他亞洲國家,但本文發現在極端情況下,新加坡與香港也容易受到其他亞洲國家影響。 另外當選取不同亞洲國家當作承受國時,其影響最大的條件國也會跟著改變。以台灣為例,在極端現象下六個亞洲國家當中,影響台灣最大的國家為韓國,從另外的角度來看,影響韓國最大的亞洲國家為台灣,而不是一般所認知的香港和新加坡,台灣與韓國兩者互相影響程度不同。 由於選取期間包含全球金融海嘯,因此本論文最後把選取期間區為兩部分,分別為金融海嘯前與包含金融海嘯的期間,並分析探討金融海嘯是否有造成亞洲國家之間的傳染效果發生改變。以中國股市為例,在金融海嘯前後比較下,中國在亞洲市場中相對獨立,不容易受到其他亞洲國家影響,在六個國家當中極端共同風險值最低。但在金融海嘯期間顯示中國股市有些許受到台灣與香港股市影響,表示台灣與香港股市有外溢效果傳到中國股市。

Topic Category 商學院 > 金融研究所
社會科學 > 經濟學
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