由於近年市場利率走低,國內保險公司為免於虧損,因而紛紛推出投資型商品。然而由於商品設計上的差異,使保險公司未能如傳統型商品般,以保單預定利率與保單價值準備金,做為決定保單質押借款之貸款利率與貸款成數時的擬訂基礎。 本文主要以Log Normal模型、GARCH模型與SV模型等資產變動率模型,估計投資型商品之標的資產報酬率,各時間的期望值與標準差,並計算保險公司在保戶進行質押借款後,保險公司對保戶進行催款的機率,進而計算保險公司的期望損失與收益。最後以保險公司提供之各標的資產做為實例,探討在不同的貸款利率與貸款成數的設定下,保險公司進行投資型商品質押借款時的收益,以提供保險公司可以得到最高收益率時之貸款成數與貸款利率。
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