共同基金管理之研究－以投資人保護為中心

A Study on Management of Mutual Fund－Mainly Focus on Investors Protection

謝蕙如(Huei-Ju Hsieh)

指導教授 ： 劉連煜

國立臺北大學/法律學院/法律學系/碩士(2008年)

摘要

因應資產管理與金融自由化時代的來臨，投資理財成為全民關心的課題。共同基金因具有專業經理及分散風險的特點，成為投資人喜愛的投資工具。我國自民國72年首家證券投資信託公司成立以來，時有耳聞基金經理人銷單拿回扣或未依據投資報告作成投資決定等事件，造成投資人對於基金市場仍缺乏信任；加上衍生性金融商品的推陳出新，許多新設計的金融商品常只對投資人強調績效與報酬，銷售人員有意無意地隱藏了相對的高風險或低流動性等特質，使得投資人在對基金商品未完全了解的狀況下，將資金投入造成日後的損失，更造成對基金投資的退縮，長久下來，對基金市場的發展無疑是不利的影響。
有鑒於以上情形，本文嘗試分析現行基金法制結構以及找出能使投資人回復對基金投資信心之機制，嘗試建立完整的投資人保護措施，目的在使投資人從事基金投資時，能在完整的資訊提供下，自由地作成投資決策。公開原則係證券法規的基石，資訊的充分及公平的揭露有處於投資人作正確的投資判斷，同時也可以藉此監督基金的運作情形，防止基金公司有濫權的情事發生；基金銷售人員在銷售基金時，若能確實遵行說明義務及商品適合度政策，將有助於投資人判斷自身風險承擔能力，降低日後投資糾紛或誤解的機會；同時基金廣告亦須將風險與報酬置於同等篇幅報導，建立投資人對於投資商品高報酬伴隨高風險的認識，而主管機關未來應對基金廣告作更為嚴厲之監督，不僅要求基金廣告形式上滿足法令規定，實質上也應以最高誠信原則對待投資人，全面及允當的揭露資訊，以確保投資人能夠真正地了解自己投資的基金內容，充分保障投資人權益。

關鍵字

共同基金 ； 投資人保護 ； 風險

並列摘要

There are six chapters in this study. The first chapter is the preamble. The second chapter will describe the system of mutual funds. The third chapter will present the system of the management of mutual funds in Taiwan and the related regulations. The fourth chapter will discuss the policy of the protation of investors. The fifth chapter will present the system of the mutual funds in U.S . The final chapter is conclusion.
The conclusion and suggestions of my study are: 1) It is necessary to analyze and distinguish the law relationship of the participants of the security investment trust funds. 2) Funds custodians should play their role of supervisors well. 3) The funds enterprises might have capability of providing complete service and protection to investors. Having the market control by itself might be a best way to the system of the security investment trust funds.

並列關鍵字

mutual fund ； incestors protection ； high risk

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