本研究旨在探討在目前台灣環境降息,資金依然氾濫、投資機會微乎其微、難以賺取暴利的狀況下,是否有哪些條件會讓台灣50 ETF有出現市價與淨值價差的機會,也同時給所有的投資人一些新的想法與選擇。 樣本採2006年12月1日至2015年12月31日期間之台灣50的市價與淨值之價差、台灣50成交量、VIX、金融機構隔夜拆款利率當作影響價差之變數,進行實證分析。 由實驗結果可知,前一期的成交量對於台灣50價差的影響,在空頭期間與下跌期間顯著,在市場不好的時候成交量越大,台灣50價差影響越大,而在多頭期間與上漲時,成交量越大,台灣50價差影響越小;當期的成交量則在空頭期間與下跌時對於台灣50價差影響顯著。 投資人情緒變數VIX不管在一般狀況下、多頭、空頭、上漲或是下跌、或是各種狀況的前一期,對於台灣50價差影響皆為顯著,並且皆與台灣50價差呈現正向關係,即只要投資人情緒變數變大,台灣50價差影響越大。 貨幣市場利率則是不管在一般狀況下、多頭、空頭、上漲或是下跌、或是各種狀況的前一期,對於台灣50價差影響皆不顯著。 實證研究結果與預期大致相符,即認為價差的機會需要在股市波動大的時候出現,波動越大,價差影響就可能越大。