F公司新聞報導對股價之實證關係

The Empirical Correlation of News Reports on F Companies in Taiwan versus Stock Prices

洪德利(TE-LI HUNG)

指導教授 ： 王明昌

國立中正大學/管理學院/企業管理學系/碩士(2016年)

摘要

本文檢定F公司新聞事件對公司股價的不對稱反應。使用支援向量機的演算法，並以台灣50成份股的新聞與股價進行詞彙訓練，獲得正負面新聞分類的依據，針對台灣證券市場2016年的F公司為研究觀察樣本，非F公司為對照樣本，檢定F公司在媒體新聞報導揭露訊息後，新聞媒體影響F公司股價反應。實證結果顯示F公司媒體事件日，正面新聞發布影響股價向上反應呈現正相關，然而，負面新聞發布，對於股價價格呈現不顯著。此外，我們也發現投資人對於F公司存在資訊不對稱等疑慮，負面新聞揭露愈多，但其股價下跌有限，正面新聞揭露越多，股價上漲幅度也相對變大。

關鍵字

資訊不對稱 ； 媒體管理 ； 投資人情緒 ； 支援向量機

並列摘要

This article examines the asymmetric impacts from positive and negative news reports on the stock prices of “first listings of companies in Taiwan” (F companies) using Support Vector Machine algorithm on the component stocks in the TSEC Taiwan 50 index, and using relevant words to categorize positive and negative news. This article took F companies in 2016 Taiwan stock market as samples and non-F companies as comparison group；the differences are found in F company stock prices when the media reveals messages. The evidence shows on the day of positive news came out, there is positive correlation between the news and F company’s stock prices；but there is no strong evidence to show negative news has struck F company’s stock prices. Besides, there are asymmetric information phenomenon exists between the investors and F companies；when more negative news revealed, the drop of stock prices slowed down, while more positive news reported there has been a surge on the stock prices.

並列關鍵字

Asymmetric Information ； Media Management ； Sentiment of Investors ； Support Vector Machine

參考文獻

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