台灣景氣循環持續依存特性之探討

An Investigation on Duration Dependence: Evidence from Taiwan's Business Cycles

陳仕偉(Shyh-Wei Chen) ； 沈中華(Chung-Hua Shen)

《臺灣經濟預測與政策》 34卷1期 (2003/07) Pp. 63-92

摘要

本文的主要目的是想要瞭解台灣景氣循環的過程是否存在持續依存的特色。我們參考Pelagatti(2001)，將移轉機率矩陣修改成具有持續依存特性，並進一步採用Gibbs抽樣的貝氏估計法進行模型的推估。我們同時參考過去相關文獻所指出的問題，分別探討1990年代前後台灣景氣循環的持續依存特性是否不同？實證結果顯示：在1990年代之前的擴張期以及1990年代之後的收縮期，並不存在景氣持續依存的特性。但在1990年代之後若估計的期間是1998：Q1至2001：Q2包括四次完整景氣循環時，則擴張期的確存在持續依存的特性，表示景氣進入擴張期的機率會因收縮期的時間長短而有不同。而在1990年代之前，收縮期也存在持續依存的特色，顯示經濟景氣進入收縮期的機率的確因為景氣進入擴張期的期數多寡而有變化。

關鍵字

持續依存 ； 景氣循環 ； 馬可夫轉換模型 ； Gibbs 抽樣

並列摘要

The paper intends to investigate the duration-dependent feature of Taiwan's business cycles. The most innovative findings herein are that there are no duration dependence for expansion for the pre-1990 periods and no duration dependence for contraction for the post-1990 periods. However, there is positive duration dependence for economic recession for the pre-1990 and for expansion for post-1990 periods, respectively. In addition, the recessionary dates identified by the DDMS model are almost identical to the officially-defined recessionary chronologies.

並列關鍵字

Duration dependence ； Business cycle ； Markov-switching model ； Gibbs sampling

參考文獻

陳仕偉 Chen, Shyh-Wei(2001)。臺灣景氣循環之探討：馬可夫轉換單因子模型的分析 A Note on Taiwan's Business Chronologies in Terms of the Markov-Switching Factor Model。經濟論文叢刊 Taiwan Economic Review。29(2)

陳仕偉 Chen, Shyh-Wei、 林金龍 Lin, Jin-Lung(2000)。臺灣景氣循環轉折點之認定：多變量動態馬可夫轉換單因子模型之應用 Identifying Turning Points and Business Cycles in Taiwan: A Multivariate Dynamic Markov-Switching Factor Model Approach。經濟論文 Academia Economic Papers。28(3)

陳仕偉 Chen, Shyh-Wei、 林金龍 Lin, Jin-Lung(2000)。臺灣景氣循環之探討：變動移轉機率馬可夫轉換模型之應用 Modelling Business Cycles in Taiwan with Time-Varying Markov Switching Models。經濟論文 Academia Economic Papers。28(1)

Albert, J. H., Chib, S.(1993).Bayesian Inference via Gibbs Sampling of Autoregressive Time Series Subject to Markov Mean and Variance Shifts.Journal of Business and Economic Statistics.11

Birchenhall, C. R., Jessen, H., Osborn, D. R., Simpson, P.(1999).Predicting U. S. Business Cycle Regimes.Journal of Business and Economic Statistics.17