中國大陸國有企業推行管理層收購（MBO）之探討

曾行之於西方國家的管理層收購，於上個世紀末開始在中國大陸各類企業間推行，中共亦賦之以解決國有企業產權改革的重任，但是由於法規的不完善、市場競爭機制的不具備，以及監管機制的有待建立，故管理層收購實施的成效非但不如預期，且弊病叢生；中共財政部有鑑於此，於今年3月暫停受理申請案件的審批，冀望經由法規的完善再重新啟動。由於管理層收購是以產業前景佳、無巨額負債、具管理提升潛能及競爭性的中、小型企業為宜；以目前中國大陸國有及國有控股企業的現況觀之，管理層收購不可能大面積推廣；加之，中國大陸各地企業情況不盡相同，其模式亦不宜在各企業間照搬，管理層收購可做為國有企業改革的一種手段，但絕不是國有企業改革的魔法棒。