重大環境事件對公司價值與財務績效之關聯性探討

A study on the correlation between major environmental events and company’s value and financial performance

陳一含(I-Han Chen)

指導教授 ： 張淳堅

朝陽科技大學/管理學院/會計所/碩士(2011年)

摘要

摘要
近年來，全球天災不斷發生，人類對於環保的重視程度已非過去的態度，投資者勢必也會放大檢視企業有關環境方面的成效與過失，不僅投資者如此，社會大眾也會重視，進而影響營運績效。本研究旨在探討重大事件發生時對企業之公司價值及財務績效的影響狀況，利用事件研究法探討市場反應之異常報酬評斷公司價值及運用迴歸模型分析財務報表之資訊來探討企業之營運績效。
研究結果發現五個重大事件均造成企業產生負向異常報酬之情形，且不同產業受影響時間與程度也有所不同，不會全然一致。而在財務績效方面，重大事件發生後其財務績效受到的影響則有限。

關鍵字

財務績效 ； 異常報酬率 ； 重大事件 ； 事件分析法

並列摘要

Abstract
In recent years, due to continuous occurrence of natural disasters all over the globe, the extent of people’s concerns on environmental protection is no longer the same like before. Investors surely will examine companies’ effectiveness and error in the environmental aspect with magnified glass. Not only investors are like that, the general public also pays close attention, thus further affecting company’s financial performance. This study investigates the effect of major events on company’s value and financial performance. Event study method is applied to study market reaction via abnormal returns to measure company value and regression analysis is used to analyze information of financial statements to explore company’s financial performance.
The study finds that the five major events tested in the study all result in company’s abnormal returns and the time and extent of impact are different among different industries. As for financial performance, the effect of major events is not significant.

並列關鍵字

Financ ； Abnormal returns ； Major events ； Event study

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