- 學位論文
以時間序列方法研討量化寬鬆與失業率之關聯性－以美國與台灣為研究對象
A Study of Time Series on the Correlation between Quantitative Easing and Unemployment – Cases from the United States and Taiwan
摘要
本研究主要探討美國量化寬鬆政策對台灣與美國失業率影響，以台灣失業率與貨幣供給額、美國失業率與貨幣供給額以及美元兌台幣匯率(NTD/USD)為研究變數探討其因果關係。研究資料分為兩個部分，以1978年1月至2014年2月為長期資料，以及以2008年11月至2014年2月為短期資料，同時進行實證並比較。實證分析以ADF與PP單根檢定法、Granger因果關係檢定法為研究方法。實證結果顯示，經單根檢定發現所有研究變數均不具恆定性，可知序列資料呈現隨機漫步之走勢，再經一階差分後，皆呈現恆定狀態。最後，Granger因果關係檢定後發現，長期資料中，台灣貨幣供給額與台灣失業率具雙向領先、落後關係，表示兩者會互相影響；台灣貨幣供給額領先台美匯率(NTD/USD)，表示新台幣釋出會影響匯率，美國貨幣供給額領先台灣貨幣供給額，表示美國貨幣供給額會影響台灣貨幣供給的變動。短期資料中，美國貨幣供給額領先台美匯率(NTD/USD)，表示美元釋出將影響匯率，而台灣失業率領先台灣貨幣供給額，表示台灣失業率將影響台灣貨幣供給的走向。
並列摘要
The purpose of this study was to discuss the impact of U.S. quantitative easing policy on unemployment. This paper examined the causality among Taiwan unemployment and money supply, U.S. unemployment and money supply and the exchange rate. Research time period started from 1978/1 to 2014/2 as long-term data, and compared to short-term data started from 2008/11 to 2014/2. Using ADF, PP unit root test and Granger causality test as research methods. The empirical results showed all the variables exist unit foot, and turned into stable time series after first-order difference. Moreover, results from Granger causality test showed Taiwan money supply and Taiwan unemployment rate have effects on each other, Taiwan money supply leading the exchange rate, U.S. money supply leading Taiwan money supply in long-term data. Besides, U.S. money supply leading the exchange rate, and Taiwan unemployment rate leading Taiwan money supply in short-term data.