美元指數與VIX指數對台灣發行量加權股價指數之報酬與風險傳遞效果之研究

The Transmission Mechanism of Return and Risk from US Dollar Index and VIX Index to the Weighted Price Index of the Taiwan Stock Exchange

黃崇哲(Chung-Che Huang)

指導教授 ： 楊永列 ； 盛子駿

嶺東科技大學/財經學院/財務金融系碩士班/碩士(2016年)

摘要

GRACH模型探討美元指數與VIX指數對台灣加權股價指數報酬風險的傳遞分析，研究資料採用2010年1月到2016年3月的美元指數、芝加哥選擇權交易所波動率指數、台灣加權股價指數資料。均數方程式估計結果看出，台股受美元指數前一天報酬為負向統計顯著效果大於台股受VIX指數前一天報酬為負向統計顯著效果；變異數方程式估計結果看出ARCH效果為正向統計顯著效果；GARCH效果為正向統計顯著效果。表示市場變異數是非固定的是隨時間而改變。

關鍵字

美元指數 ； VIX指數 ； 台灣加權股價指數 ； GARCH模型

並列摘要

The study adopted GARCH model to investigate the return and risk transmission effect of US Dollar Index and VIX index to Taiwan Stock Market, in the period of in the beginning of 2010 to March of 2016. The empirical results indicate the eve return of US Dollar Index and and the eve return of VIX index have negative influence to the the present return of Taiwan stock markets. The variance estimation results show that ARCH effect is statistical positive significantly effect. The variance is not fixed and changes over time.

並列關鍵字

US Dollar Index ； VIX Index ； the Weighted Price Index of the Taiwan Stock Exchange ； GARCH Model

參考文獻

一、 中文文獻

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