交通大學管理學院高階主管管理碩士學程學位論文
國立交通大學,正常發行
選擇卷期
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在各國的證券市場中，買進一直是最大宗的主流，這源於證券的本質。2016年4月24日，再生-KY(F-再生)被國際放空機構「格勞克斯」評論為「毫無投資價值」，從那之後股價摔落近6成，也讓台灣投資人第一次認識到國際放空機構。一般國際放空機構發布放空報告大概有三種方式：一、企業詐欺，二、會計詐欺，三、公司體質問題。其中會計詐欺跟公司體質問題從古以來便一直存在於資本市場中，而國際放空機構報告的研究方法是不是能複製？是不是可以預防公司欺騙股東的現象？如果可以那對投資人投資決策、金融機構放款審查、債信評等估算來說將提供另一種思考方向。本文實證結果如下：(1)國際放空機構發佈報告一年內，被發佈放空公司有顯著下跌跡象。(2）國際放空機構發佈報告一年後，被發佈放空公司有顯著下跌跡象。(3)被國際放空機構發佈報告之公司，往往為體質不佳之公司。(4)可藉由不同地區稅務資料找出體質不佳公司。
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愛美是人的天性，現代人身處於繁忙緊張的生活步調，隨著台灣周休二日後，使得美容與休閒結合，成為主要的消費趨勢。台灣美容產業在經營加盟連鎖店，擴張的最大的因素:就是優秀人才，只要有人才就可以做多少事，最困難就是人力需求的問題。如決勝平臺中提到，人才的運用和培養，應該像是種養花草，企業和組織的領導者擁有的是土地資源(平臺)只要好好耕耘土地(平臺的人才機制)，剩下就是投入一顆種子，讓人才自由生長。也就是說，企業應該將精力放在怎麼形成機制，提供土壤，人才自然會尋找適合的位置，要將[人力資源管理]與[組織架構設計]視為一套能夠自我發展的體系。 本研究案例窈窕佳人美容美體spa生活館的前身有8年是克麗緹娜直銷體系行銷總監， 2007年決定自創品牌-窈窕佳人，透過網路行銷延攬客戶，建立人才教育平臺。窈窕佳人經營策略採內部創業共好模式及完整人才教育平臺，與員工共好、共享、共榮，致使美容事業版圖跨足桃竹苗區，建構人才教育平臺，共創美好藍圖。
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本論文主要將過去幾年創業過程的想法與歷程做個檢討，以期得到建議與指正，讓公司更進一步。 奈米碳管與石墨烯的應用，對人類的衝擊，不亞於當初鋼鐵材料的使用。由原物料供應鏈的觀點來看，奈米碳管與石墨烯製造商的角色，有如當初的鋼鐵業。已經很久沒有出現像鋼鐵業這般大規模的新上游產業，除了碳材料，相信未來也不容易出現。一方面，由於碳管的添加簡單，多數製品在原來的生產鏈上，不需做機台改動，即可馬上利用原機台、原製程製造新的產品。另一方面，由於碳管多種特異性質，使其未來廣泛的應用，相信未來會有許多新的產業鏈誕生，生產現在想像不到的商品。 所以本人決定投入此產業，成立台灣奈米碳素股份有限公司，以期發揚這材料的潛力，促進人類社會的進步。
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檢測驗證係確保產品符合明確的質量，技術安全和性能監管標準。檢測驗證服務係根據政府和國際標準化機構制定的標準進行測試或確認其商品結果符合規範。只要是產品在人類使用上會影響生命安全的，均必須透過第三方認證機構進行測試、檢驗及認證，以確保其未來供人類使用上，降低安全問題避免造成人類生命損傷的風險。 新興經濟體製造商的遷移和這些地區可支配收入的增加為全球市場提供了機會，這個生態系統的主要參與者透過併購或合資企業來擴展，以達到公司迅速成長的目的。透過收購或以合資方式取得目標市場的檢測驗證企業，除可立即取得現成的技術能力，也可以快速進入市場，獲得新客戶，達到增加營收的目的。因此透過併購或合資公司來擴張，是這些檢測驗證國際企業最佳成長的競爭策略。 本論文係以個案研究法，首先透過麥克波特(M.E. Porter)五力分析模式，了解檢測驗證服務產業的競爭態勢，再由國際檢測驗證公司透過併購的動機分析成立合資企業的目的及其關鍵價值，最後由藍海策略中的價值創新來看這次以合資企業可能達到的目的及未來可以發展的藍海市場。
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摘 要 為抑制房價不當高漲，政府施行一連串的打房政策，相關政策例如針對台北市與新北市500坪以上國有地停售、中央銀行實施選擇性信用管制、財政部實施特種貨物及勞務稅（奢侈稅）、台北市實行課徵豪宅稅、內政部實行實價登錄制、財政部加強預售屋及訂單轉讓查稅、內政部地政司調高公告土地現值、內政部營建署實施容積管制、財政部調整非自用住宅房屋稅、稅基、稅率加重持有稅及房地合一稅制等政策，上述每一項政策的推動，對於房地產交易市場一定會產生相當衝擊及影響。 新竹縣市走過房市榮景，房地產交易市場未來可能進入重整期，以自住型消費者為主要需求。新竹地區房產產業業者可朝向客製化，規劃設計獨特的產品，依不同銷售對象，開發出可滿足消費者的全方位、多層次需求商品，可以做市場的區隔、產品設計規劃的差異等等。在竹科就業基本面的強勁支撐下，整體供需失衡的狀況並不嚴重，未來若無重大的政治或經濟衝擊，可望呈現穩定盤整方式調整。
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台灣私人銀行針對高淨值客戶提供多元資產配置、資產保值、節稅等金融服務，正好符合高淨值客戶對財富管理的需求在過去可說是異軍突起地快速成長。然而，自2017年開始經濟合作暨發展組織(OECD)針對稅務資訊進行交換及台灣地區實施反避稅條款，過往私人銀行透過資訊不對稱、國際金融業務分行(OBU)等特殊身份以達到理財規劃之目的都將被打破。因此，本研究即以個人在實務的經驗同時透過深度專家訪談問卷，針對台灣私人銀行 U公司探討私人銀行在此外在環境變化下導致人員流動、競爭優勢式微及差異化消失，繼而如何重新調整銀行策略方針並找出解決方案進而賦予台灣金融業永續價值與效益的提升。並希冀透過此案例撰寫與問題提出，提供台灣金融產業從業人員與管理階層參考與研究之方向。
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本研究之目的在分析兩個台灣本土連鎖飯店集團之發展及成長策略之比較。並探討在外國大型連鎖飯店集團夾擊下,台灣本土連鎖飯店集團在台灣旅遊市場能否保持競爭能力。以及能否以外國大型連鎖飯店為標竿發展成為國際飯店集團之潛力。 為能有效達成研究目的,本研究方法係籍由蒐集國內外相關文獻及進行訪談七位業界人士,針對該兩個本土連鎖飯店集團的發展策略而得出結論及對未來的建議以應付市場需求。 本研究結果顯示台灣本土連鎖飯店集團在開放的市場競爭之下與國外知名連鎖飯店集團相互競爭比較,更需要不斷的變更經營策略來應付旅遊市場的需求。以及要保持企業永續經營理念之下在策略發展方面更需要因應市場版塊而策略變更及持續成長策略來維持競爭能力。 本研究結果分析與討論後,得出研究結論,並據以提出具體管理意涵與後續研究建議。
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最近這 10年電子商務隨著網路科技與行動電子裝置的發達，每年在跨境電商上都是以驚人的速度快速成長。這一部分也同時刺激到買、賣二端的物流商機。全球幾個電子商務發展快速的大型集團在看好這樣的前景下也紛紛投入物流方面的經營。因此這樣趨勢已經到了銳不可擋的地步。 本研究藉著蒐集有關跨境電商物流所需的關鍵能力文獻資料，藉由專家問卷整理出經營跨境電商物流之關鍵成功因素架構。經詢問 8位專家的意見後，歸納出跨境電商物流 A公司之關鍵成功因素最主要為：市場認可度、市場競爭力與市場開發能力、員工品質為最重要，其次為：電子化程度、資訊系統統整程度、財務風險管理能力、運作風險管理能力、政府效率、匯率、企業效率。本研究提出對A個案公司該強化的具體工作： 一、深耕專注經營市場具備行銷開發與數據管理能力。 二、強化資訊系統管控所有流程。 三、充分掌握各國外貿環境提供穩定物流服務品質 本研究分析各個關鍵構面，以提供未來跨境電商物流業者將來經營時所需注意事項與制定策略之參考。 關鍵字：跨境電商、物流、關鍵成功因素。
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中文摘要 A公司創始於台灣，因精準掌握西進大陸的時機而成為尼龍束線帶的世界領導廠商。後由於人力及環保問題將上海主力廠遷至泰國。泰國廠這幾年已克服初期生產不穩定的問題，重回世界三大尼龍束線帶供應商的地位。但中國市場仍大且競爭日益激烈，位在東莞的第二廠無法滿足中國市場的需求，逐步喪失中國市場領導地位。故A公司是否在中國啟動擴產投資計劃，抑或擴建泰國廠產能以充分供應中國市場的需要，遂成為個案公司重要的經營課題。 欲探討A公司重返中國擴產投資之決策，首先必須對位在中國東莞及泰國春武里的兩個廠進行內在生產成本比較。為提高決策品質，本研究以ABC, ABM理論為基礎，比較各重要作業之成本差異。其次，必須依A公司之產業特性對中國及泰國進行外在經營環境分析。本研究以政治 (Political)、經濟 (Economic)、社會 (Social)、技術 (Technological) 四個構面，也就是PEST經營環境分析方法來比較A公司在兩國的經營環境。 本研究透過ABM的作業流程改造精進及ABC精確的作業制成本計算，A公司中國廠12項主要產品的生產成本比泰國高7~11%，假設平均9%，如果製造成本佔營業額70%，9%成本差異將產生6.3%利潤差異。扣除從泰國進口至中國的運費及關務成本1.3%，會產生5%實值利潤。這5%利潤在產業競爭將是優勝劣敗的關鍵因素。透過PEST經營環境研究分析中國與泰國的經營環境評價相當，但呈現不同的特性。如果以市場規模為著眼，中國較佳。如果以政經環境安定及政府友善著眼，泰國較好。但生意有一個不變的法則，就是貼近市場把握機會，就這點，中國有難以抗拒的魅力。所以，本研究建議A公司：中國廠暫不啟動擴產投資計劃。擴建泰國廠產能，充分供應中國。 本研究之分析方法，除了有助於個案公司重返中國擴產投資之決策，對其他大陸台商及準備南向之台商亦應能提供決策之參考。 關鍵字：擴產投資，作業制成本，作業基礎管理，PEST
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企業併購一直以來都是企業界的熱門話題。從1897年開始發生全球第一次併購浪潮以來，已經歷了七次大規模的併購浪潮，每次的併購在不同的時代背景下各自呈現出不同的特點，分別為橫向併購、縱向併購、橫縱向混合併購、戰略併購、強強聯合併購、服務業橫向併購以及銀行業的倒閉與併購等。 美光併購爾必達為半導體產業的一次跨國併購活動，其金額雖不如發生在1999年英國沃達豐空中通信公司（Vodafone Air Touch PLC）以超過2000億美元規模併購德國曼內斯曼公司(Mannesmann AG)那樣令人矚目，卻也是在半導體產業中相當大的事件。美光為美國唯一製造動態隨機存取記憶體（DRAM）晶片的財富500強公司，同時爾必達也是日本唯一生產DRAM晶片的製造商，兩家公司在DRAM領域分別以11.6%和13.5%的市佔率分列在第四名與第三名，緊隨著韓系廠商海力士（23%）與三星（41%）之後。兩家公司合併之後以25.1%的市場佔有率排名第二，與海力士、三星形成三強鼎立的局面，達到相互制衡以降低DRAM價格劇烈波動的情形。 本文將分六章對美光科技併購爾必達的案例做分析研究。第一章為緒論部分，其主要在於描述研究背景、動機、範圍與架構安排；第二章針對併購與分析的理論作相應的介紹；第三章為針對半導體產業背景，以及記憶體產業與DRAM的簡介；第四章為案例研究，包含有意併購者的背景介紹，並對被競購的公司背景做說明；第五章為問題討論，包含併購策略分析，其中就併購方與被併購方做分析研究，以及有意向公司之策略分析，同時包含案例中轉折點的分析探討；第六章為結論，主要針對美光併購爾必達案做相對應的總結，以及未來DRAM產業發展趨勢探討，結論出未來應該學習美光之合縱聯合策略，亦即採取併購與結盟才能讓台灣DRAM產業續保盈泰，屹立於世界的挑戰而不倒。