本論文探討我國央行在歷次石油危機中所採行的貨幣政策,以及其政策目標究竟係以解決通膨或失業問題為重。我們發現,央行其在第一次石油危機(1973-1975)中,採用先緊後鬆的貨幣政策 ;在第二次(1979~1981)與第三次石油危機(1990~1991)中,央行皆採用一致的寬鬆貨幣政策;第四次石油危機(2004~2008),央行採取緊縮性的貨幣政策 ,直至2008下半年金融海嘯惡化,才轉變為寬鬆性的貨幣政策。 央行除了第一次石油危機(1973-1975)時所採政策前後不一致外,其餘三次石油危機其採行的貨幣政策皆有相當明確的目標。其中,第二次(1979~1981)與第三次石油危機(1990~1991),央行係以緩和失業為主要目標,而第四次石油危機(2004~2008),央行則以抑制通膨為主要考量。