本文以與航運產業相關之46種金融性商品為標的,以因素分析法從中擷取13個風險解釋包括長榮、陽明、立榮、新興、裕民及益壽六家股票上市航運公司股票報酬率變動的原因。分析結果發現各航運公司風險因素不完全相同,但乃以論程傭船運費、英國長期利率風險及本國商業本票利率風險為主要。為管理這些風險,本文采27種外國期貨商品,以規則相關分析選擇期貨組合做為各公司規避風險工具,結果發現長榮、立榮、新興及裕民4家公司約50%的相關風險因素可藉以規避,陽明公司所能規避的風險只有9%。
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