美國資產管理業務、法制發展及其啟示

陳春山

《台灣金融財務季刊》 1卷2期 (2000/12) Pp. 103-120

https://doi.org/10.6985/TBFQ.200012.0103

摘要

美國資產管理業務，不論是共同基金、退休金、全權委託及創投業務，隨著股市的發展而快速擴展，共同基金已達6兆美元，這個數字顯然比1990年成長200%以上。美國401(k)的退休計畫，為所有退休金商品中最具特色的商品，每年的成長率將達30%以上。美國近年來之經濟發展高於日本及歐盟等國家，美創業投資之發展為主要原因之一，創投資金之募集及交易之市場建立，吸引極多之資金投入，而使投資人獲益、高科技產業成長及進而帶動整體經濟發展。
法制方面，美國主管機關就現行保障投資人之設計持續改進，現存有礙競爭及資本形成之障礙予以排除，就業者之創新應予鼓勵。美國基金法規對投資公司法之適用範圍、金融資產證券化、私募性投資公司之豁免、受雇人福利退休基金及資產之規範、共同基金市場之國際化、投資公司法豁免之程序等方面亦趨於自由化，但另一方面，為保護投資人，則對公司監督趨於嚴格化及制度化。
依美國發展經驗，我國資產管理業務隨著民眾對金融資產需求的增加，資產管理應有相當的發展空間。資產管理如何符合投資人對金融資產的需求，將成為未來證券與銀行、投資與信託的競爭主力戰場，證券與銀行業務的切割，或證券與銀行的業務分隔，將為未來政策與業者所重視的問題。我國現有資產管理業務包括投信基金、海外基金、創投基金等不同型態的商品，但就商品的多樣化仍不足以滿足投資人的需求，不論法制面與實務面都需要創新與革新。就資產管理業務已開放或未來勢必將開放的全權委託、信託綜合帳戶及共同信託基金等業務，這些新的業務都必須要法制為法制的變革，為符合投資人即民眾的需求，此種多樣化的金融商品，應迅速開放，而法制面應迅速的改革與制定，業者就此種新業務應預做前瞻的業務規劃。

關鍵字

資産管理 ； 共同基金 ； 退休基金