金融資產證券化條例受托機構地位之分析

劉萬基

《台灣金融財務季刊》 4卷4期 (2003/12) Pp. 39-57

摘要

「金融資產證券化條例」以受託機構為主要規范對象，受託機構之地位，卻有混沌不明之處。實務上之特殊目的信託契約，受託機構之權限及責任均受到相當限縮，此種安排是否牴觸「信託法」、「信託業法」及「金融資產證券化條例」？受託機構應如何定位始足以保障投資？如何尋求其法理基礎？本文首先依英美法區分特殊目的個體及受託人之制度取向，剖析受託機構之功能。其次針對受託人地位之爭議，探討其責任根據及具體內容。最後自條例規範意旨，重行檢視受託機構之地位，導引出結論如下：受託機構之地位，應視具體交易架構之設計而定，其責任隨之調整。其一係作為證券發行主體之特殊目的個體。其二係監視證券條款執行之受託人。其三為自行管理處分信託財產。實務上僅具有前二項地位，擔任消極功能。受託機構之裁量權並非特殊目的信託之成立要件。受託機構之選任監督責任，不得以特殊目的信託契約為絕對之排除，惟其範圍得依契約調整。

關鍵字

資產證券化 ； 受託機構 ； 特殊目的個體 ； 受託人 ； 服務機構 ； 評等機構 ； 選任監督責任 ； 裁量權 ； 善管義務 ； 忠實義務 ； 管理處分信託財產 ； 特殊目的信託 ； 商事信託

參考文獻

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