本研究以Pham (1998)所提出的柴比雪夫多項式(Chebyshev Polynomials)模型,估計台灣公債市場之利率期限結構。相較於樣條函數模型(spline)或是其他較複雜之估計模型,Chebyshev、Polynomials為一簡單多項式,具有不需要特別限制式,就能獲得平滑殖利率曲線之優點,實証結果顯示,在精確度之配適能力衡量指標上,其平均判定係數可達91.33%,另外亦可得到相當平滑之遠期利率曲線,此一結果顯示以Chebyshev Polynomial,模型估計台灣公債市場之利率期限結構,將可獲得相當不錯的結果。