全面逐筆交易推動歷程

蔡佩雯

《證券服務》 672期 (2019/08) Pp. 23-33

摘要

1.國外主要市場交易制度，無論已開發市場如紐約、倫敦、德國、英國、日本、香港、新加坡等，或韓國、泰國、菲律賓、越南、印尼等鄰近新興市場，其於電腦化的歷程中，盤中撮合方式均一貫保留採行逐筆交易，現行臺灣可謂全世界唯一於盤中仍採行集合競價之市場。2.「新」的交易或撮合方式，一直以來皆是證券市場的主流撮合方式；相對於集合競價，逐筆交易也可讓投資人成交在更理想的價位。逐筆交易最大特色就是買賣委託隨到隨撮合，投資人可以享有立即撮合成交之機會，不似集合競價須集合一段時間之委託後始進行撮合處理。3.逐筆交易無需等待，交易效率高，並可同時提供交易前（Pre-trade）及交易後（Post-trade）資訊；此外，逐筆交易下可提供多樣化委託種類，如不指定價格之市價委託、IOC及FOK委託，投資人未來交易策略可更靈活多元運用。4.主管機關已核定2020年3月23日臺灣將實施全面逐筆交易，期許逐筆交易之委託交易策略之多元運用，為臺灣證券市場帶來一番新氣象。