摘要
國際間，大多數證券市場主流多認為在逐筆交易之下，市場流動性的深度更好、買賣價差更小，且證券價格發現的功能將更為精確。但同時也有一派認為累積一段時間的委託單，將該時段的委託單以集合競價（Call Auction）決定價格之方式，較逐筆交易的競價交易制度更好。惟逐筆交易新增多種委託種類，讓投資者交易更為彈性，且顯著提升市場的交易量，增加流動性供應，亦增強了價格發現功能。這些現象，不僅有利於投資者，更有利於降低資金成本進而改善整體經濟環境。本文將就逐筆交易和集合競價在撮合方式之差異，並分析我國集中市場由5秒集合競價改為逐筆交易後對市場績效之影響。
關鍵字
無資料延伸閱讀
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