論操縱市場罪－資本市場價格形成真實性的觀點－

Marktmanipulation als Straftat: Aus der Sicht von Wahrheit der Preisbildung im Kapitalmarkt

林書楷(Lin, Shu-Kai)

《興國財經法律學報》 1期 (2011/05) Pp. 61-108

摘要

證券交易法所規定的操縱市場犯罪構成要件，其目的在於保護資本市場價格形成之真實性。本文首先從操縱市場行為的型態談起，將操縱市場行為區分為資訊型、交易型以及行為型三種型態，再基於法益保護的觀點，來逐一探討操縱市場罪的構成要件性質、犯罪行為類型以及阻卻違法事由等相關問題，最後筆者並針對我國現行證券交易法的操縱市場法制提出一些建議，例如增訂操縱市場意圖作為不履行交割罪的特殊主觀不法構成要件、處罰散布誤導他人投資之訊息的行為、具體化操縱市場罪概括條款之構成要件以及制訂操縱市場的安全港規則作為阻卻構成要件事由。

關鍵字

操縱市場 ； 沖洗買賣 ； 相對委託 ； 庫藏股買回 ； 安全港規則

並列摘要

Das Wertpapierhandelsgesetz hat den Straftatbestand der Marktmanipulation geregelt, um die Wahrheit der Preisbildung im Kapitalmarkt zu schützen. Zum ersten diskutiert dieser Artikel Typen der Marktmanipulation, indem Marktmanipulation drei Erscheinungsformen unterscheidet wird, es handelt sich um die informationsgestützten, die handelsgestützten, und die handlungsgestützten Manipulationshandlungen. Zweiten aus der Sicht von Rechtsgutschutz jede Themen über Marktmanipulation erörtert, die enthalten Natur des Tatbestands, Handlungsformen der Marktmanipulationsdelikte und Rechtfertigungsgründe. SchliefBlich der Autor nach dem Verbot der Marktmanipulation im Wertpapierhandelsgesetz einige Vorschläge zu machen, z.B. die Manipulationsabsicht als besondere subjektive Unrechtstatbestand zu zufügen, die vorsätzliche Verbreitung irreführender Nachrichten zu kriminalisieren, die bestimmte Tatbestand von Generalklauseln der Marktmanipulation zu konstruieren, und Safe-Harbour-Regeln als Tatbestandsausschlussgrund der Marktmanipulation zu schaffen.

並列關鍵字

Marktmanipulation ； In-sich-Geschäften ； Abgesprochenen Geschäften ； Aktienrückkaufprogramm ； Safe-Harbour-Regeln (Sichere-Häfen-Regeln)