最適投資組合在產業型基金上之運用

Portfolio Optimization with Sector Funds

林子涵(Tzu-Han Lin)

指導教授 ： 李存修

國立臺灣大學/管理學院/財務金融學研究所/碩士(2013年)

https://doi.org/10.6342/NTU.2013.10041

摘要

產業型基金正值蓬勃發展階段，本文用理柏環球的產業型基金分類做為依據，以2003年到2012年產業型基金與MSCI世界指數以效率前緣找出的最適投資組合，驗證產業型基金為一值得納入投資組合的投資工具；並且挑出前三大資產規模的產業型基金組合成一投資組合，在投資人決定投資組合的投資比重過程中，以效率前緣找出的最適投資組合的一年、三年及五年期權重做為下年度的投資比重，發現雖然統計結果為不顯著，但實證上以三年與五年期權重做投資能有效地提高產業型基金的投資組合報酬率與夏普值。

關鍵字

產業型基金 ； 共同基金 ； 投資組合 ； 效率前緣 ； 最適投資組合

並列摘要

Sector fund is now in the fast growing stage. In this research, we use efficient frontier to build up optimal portfolio from 2003 to 2012 via MSCI World Index and sector funds categorized by Lipper Global; by doing this, we can prove that through combining a global wide index with sector funds, the performance measured by Sharpe ratio can be improved. Further, we pick the top three AUM sector funds to construct a portfolio. We determine the weight of allocation among each sector by the past 1, 3 and 5 year, and use the results to invest in the next year. The study concludes that invest by allocating the fund with 3 and 5-year-weight, the return and Sharpe ratio of the portfolio is enhanced.

並列關鍵字

Sector fund ； Mutual fund ； Portfolio, Efficient frontier ； Optimal portfolio

參考文獻

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