未拋補利率平價說對於匯率預測能力之影響

本研究主要探討符不符合未拋補利率平價說，是否會影響匯率預測的能力，研究國家以中國一帶一路政策的沿線國家，資料期間則是採用1997年1月至2017年12月的月資料，共252筆資料，預測未來一個月、三個月、六個月以及十二個月的匯率走勢。在九個研究國家中符合未拋補利率平價說的國家有以色列、巴基斯坦、俄羅斯、印度尼西亞以及烏克蘭；不符合未拋補利率平價說的國家有馬來西亞、菲律賓、新加坡以及台灣。而匯率預測能力方面，預測能力最好的國家是菲律賓再來是以色列，其餘國家皆不如隨機漫步。根據本文研究結果，就本研究的資料與期間無法判定未拋補利率平價說是否會影響匯率預測的能力。

關鍵字

匯率預測；未拋補利率平價說；泰勒法則基礎模型； Time-Varying Parameters模型

並列摘要

This study mainly investigates whether the exchange rate fulfill the UIRP analysis will affect the ability of exchange rate forecasting. Our target countries are those who follow China's “One Belt and One Road” policy. The data we implemented is monthly data, from 1997 M1 to 2017 M12. We forecasted for the preceding four forecasting horizons (1,3,6,12). Countries that meet the UIRP are Israel, Pakistan, Russia, Indonesia, and Ukraine; countries that do not meets UIRP are Malaysia, the Philippines, Singapore, and Taiwan. In terms of exchange rate forecasting ability. The best performers in predicting exchange rate are the country of Philippines and Israel, and the rest of the countries are not perform better than random walks. According to our study, It cannot tell whether fulfilling the UIRP would affect the performance of predicting ability.