高科技產業購併融資工具選擇之研究

A Comparison Study of M&A Financing Instruments - High-tech Industry in Taiwan

巫巧如(Chiao-Ru Wu)

指導教授 ： 陳怡之 ； 丘駿飛 ； 譚瑞琨

元智大學/管理學院/管理研究所/碩士(2000年)

摘要

高科技產業購併融資工具選擇之研究
研究生：巫巧如 指導教授：陳怡之
元智大學管理研究所
摘要
企業購併，一直是企業界與管理學界頗為關注的研究領域，台灣的高科技產業，在面臨產業環境的競爭壓力下，運用購併來追求外部成長的方式，已成為一提昇國內高科技企業產業競爭力，加速公司轉型與進軍國際市場的重點策略。
本論文之目的，乃希望藉由本研究，探討目前運用購併策略的高科技公司，所採行的融資工具及支付方式，並深入了解其影響融資工具選擇的結構性因素，探討投資銀行在企業購併過程中所扮演的角色，以及企業對各項融資決策考量因素之重要性評比。本研究係採個案研究法，透過八個個案公司，予以彙整歸納，主要的研究結果如下：
1. 企業進行購併融資決策時，與一般資本性融資決策相較而言，其差異點在於需考量購併之類型與購併的相對規模二個融資決策關鍵因素。
2. 企業進行購併融資決策時，與目標公司所達成的支付方式，會影響購併融資及融資工具的選擇。
3. 企業進行購併融資工具選擇時，對融資決策之考量因素的考慮程度，與其他資本支出方案之融資決策相較而言，其相關構面重要性並無明顯不同。
4. 當購併規模龐大，或企業購併的經驗及管道不足以提供購併的需求時，投資銀行的參與，會相對提供更多元的融資工具選擇與應用。

關鍵字

高科技產業 ； 購併 ； 融資工具

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參考文獻

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