我國高科技電子公司融資模式之比較分析

我國近年來的產業發展,由早年的石化業,紡織業及鋼鐵業,慢慢的重心已轉移到電子業;而電子產品中,亦由傳統的加工型態,轉形到自行設計,研發,產製的高科技電子產品.而高科技電子公司的發展過程,需要大筆資金,今本研究就高科技電子公司的融資模式,做一番比較分析. 我國高科技電子公司,以產品類別來分大致可分為上游的IC(半導體),TFT LCD(薄膜式液晶顯示器);中游的週邊產品及零組件,例如:Monitor(顯示器),keyboard(鍵盤),CD-ROM(CD儲存記憶體),Scanner(掃瞄器),Power supply(電源供應器),Connector(連接器)等;下游的PC(個人電腦),Notebook(可攜式個人電腦)GSM mobile phone(大哥大手機);及目前政府積極推動的軟體,多媒體及網際網路等軟體及通訊高科技產業. 在過去的融資相關文獻中,係對一般產業做通盤性的探討.而未針對目前國家整體產值最高的高科技電子公司融資相關規定做一個專業的研究,而之前的文獻研究結果,也不盡然適用於高科技電子公司,故本研究正可彌補過去文獻中有關各產業融資策略與模式之不足. 本研究的結果發現: 1. 由於高科技電子公司的資金需求多,故自有資本比例極高,甚至有高到80%到90%者,反而負債比例不高. 2. 由於高科技電子公司的固定資產及技術汰換速度快,故為追求未來的生機,並不受到傳統的融資限制,影響固定資產及新技術的投資. 3. 由於高科技電子公司受到市場變化快的激烈競爭,為因應變化,公司需備有大筆現金,這是以往文獻所未發現及提到之處. 4. 高科技電子公司雖然營運風險高,但預期未來的獲利亦大;故即使資訊取得不易,亦不影響投資人的投資意願. 5. 高科技電子公司的資金來源最大的是,外部資金的其他融資(預收及應付款項),並非金融機構的資金. 6. 高科技電子公司因資金需求殷切,且需不時備有高庫存的現金在公司,故資金成本在資金取得上,並非絕對因素. 7. 高科技電子公司希望在資金取得上,工具越多,方便度越高,更能增加產業的競爭力;亦同時希望政府在上市上櫃的申請上,外匯政策上,能有更大的彈性. 8. 高科技電子集團公司中規模較小的公司,並不因公司規模小,而受到融資限制;且各公司的融資決策極為獨立.