氣候變化對台灣股市和期貨市場之影響

Weather Effect on Stock Exchange and Futures Activities in Taiwan

王順生(Shun-Sheng Wang)

指導教授 ： 李瓊映

長榮大學/管理學院/經營管理研究所(博)/碩士(2010年)

摘要

本文主要探討天氣變化對於台灣股市與期貨市場之影響。利用台灣台北、台中和高雄之氣溫、濕度和雲層覆蓋度三地日平均氣候資料，做為本文所使用之天氣變數。實證結果顯示，當溫度低或雲層覆蓋度低，則台灣股市日報酬率和日成交量會越高。若以台灣期貨市場而言，當溫度低或濕度高時，會有較高期貨日結算價；當溫度高或濕度低時，會有較高期貨日成交量。此外，當發布颱風警報期間，會有相對較低之股市成交量和較低期貨結算價。

關鍵字

氣候 ； 台灣股票市場 ； 台灣期貨市場

並列摘要

The paper studies the effect of local weather on the Stock Market and Futures Market in Taiwan . The weather variables studied in the paper involves the daily temperature, humidity, and cloud cover data collected from Taipei, Taichung and Kaohsiung, the three major cities in northern, central and southern Taiwan. The findings of this study indicate that Stock daily rate of return is higher in the days when there is lower levels of cloud cover, and that Stock daily trading volume is higher in the days when temperature is lower or when there is lower levels of cloud cover.The findings of this study indicate that Futures daily price is higher in the days when there is lower levels of cloud cover or higher of humidity , and that Futures daily trading volume is higher in the days when temperature is higher or when higher of humidity. The effect of typhoon on the Stock daily trading volume and Futures price are noticeable in the study.

並列關鍵字

Weather ； Taiwan Stock Market ； Taiwan Futures Market

參考文獻

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