物價與失業對樂透彩銷售之門檻效果—縱橫平滑轉換自我迴歸模型之應用

The threshold effects of price level and unemployment on lottery sales： an application of panel smooth transition auto-regression model

王國寶(Kuo-Pao Wang)

指導教授 ： 吳博欽 ； 潘聖潔

中原大學/商學院/國際經營與貿易研究所/碩士(2016年)

https://doi.org/10.6840/cycu201700004

摘要

摘 要
本研究採用縱橫平滑轉換自我迴歸（PSTAR）模型，利用失業率與消費者物價指數作為轉換變數來探討對樂透彩銷售收益之影響，所使用之資料為美國50個州之樂透銷售總額的時間序列及橫斷面資料，其中有8個州因時間長度不足而予以刪除，故以剩下的42個州所提供之資料數，資料樣本時間為2003年1月到2011年12月，資料頻率為月資料，共計108個月及4536觀察值，歸納結果如下
一、 失業率與消費者物價指數對樂透彩銷售及其持續性的影響是非線性的。
二、當失業率上升時，代表家庭收入減少，個人尋求增加額外收入的需求增加，提高對樂透彩購買之意願，進而增加樂透彩銷售之波動，樂透彩銷售持續性下降。反之，當失業率下降時，顯示家庭收入提升，降低對樂透彩購買之意願，進而減少樂透彩銷售之波動，樂透彩銷售持續性上升。
三、當消費者物價指數上升時，代表家庭的實質收入減少，個人乃尋求額外的收入以滿足原來的基本生活需求，提高對樂透彩購買之意願，進而增加樂透彩銷售之波動，樂透彩銷售持續性下降。反之，當消費者物價指數下降時，顯示家庭的實質收入提升，降低對樂透彩購買之意願，進而減少樂透彩銷售之波動，樂透彩銷售持續性上升。

關鍵字

縱橫平滑轉換自我迴歸模型 ； 失業率 ； 物價指數 ； 樂透彩銷售

並列摘要

Abstract
This paper adopts panel smooth transition autoregression (PSTAR) models to evaluate the threshold effects of price level and unemployment on lottery sales. To perform the empirical estimation, we employ the panel data of lottery sales in 42 US states during the period of 2003 to December 2011. Thus, we have 4536 observations.
The empirical results are summarized as follows:
1. The threshold effects of price level and unemployment on lottery sales are nonlinear.
2. A rise in unemployment will lead to the decrease of a family’s income. To compensate for the decrease, the members of the family increase the incentive for purchasing lottery tickets, which causes a more volatile in lottery sales and a smaller persistence of lottery sales. Contrarily, a decrease in unemployment will increase a family’s income, which decreases the incentive for purchasing lottery tickets and the volatile in lottery sales, and increases the persistence of lottery sales.
3. A rise in consumer price level will reduce the real income of a family. To compensate for the loss in real income, the members of the family have higher incentive for purchasing lottery tickets. Again, this will cause a more volatile in lottery sales and a smaller persistence of lottery sales. On the contrary, a decrease in consumer price level will increase a family’s real income, which decreases the incentive for purchasing lottery tickets and the volatile in lottery sales, and increases the persistence of lottery sales.

並列關鍵字

panel smooth transition autoregression (PSTAR) model ； consumer price index ； unemployment rate ； lottery sales

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