股權結構對盈餘管理及會計師選擇之影響

Corporate Ownership Structure, Earnings Management and External Auditor Choice in Taiwan

許翠之(Tsui-Chih Hsu)

指導教授 ： 簡俱揚 ； 鄒 翊

中原大學/商學院/會計研究所/碩士(2004年)

https://doi.org/10.6840/cycu200400425

摘要

本研究探討我國上市公司特有的股權結構是否影響公司的盈餘管理行為及會計師的選擇。我國上市公司的代理問題迥異於美英等國家，大多數的上市公司是股權是集中的，並且會透過交叉持股與金字塔管理等方式造成控制權與現金流量權的偏離，使得控制股東更有誘因去剝削小股東，來獲取自身利益。高度的控制權讓公司有能力，偏離使公司有誘因去操縱盈餘並為了規避監督會選擇非五大的會計師。本文使用文獻上普遍使用的兩種方式探討股權結構與盈餘管理關係。首先，本研究以裁決性應計項做為盈餘管理的替代變數，探究其與股權結構及偏離程度的關聯性，檢視股權結構對盈餘管理的影響，其次，本文也檢測兩期間股權結構變動是否會影響裁決性應計項目的變動。最後，我們再探討股權結構對會計師選擇的影響。
實証結果發現：
一、裁決性應計項目的檢測結果指出，控制股東的控制權愈大、現金流量權偏離程度愈大及擔任董事比率愈高，愈會從事盈餘管理。
二、控制股東的控制權增加、現金流量權的偏離程度變大及擔任董事比率增加時，其裁決性應計項目也會跟著增加。
三、控制股東的控制權愈大、現金流量權偏離程度愈大及擔任董事比率愈高，愈不會聘任聲譽佳的會計師以規避會計師對公司盈餘管理的監督。
本研究主要貢獻為：
一、國內許多研究公司監理與盈餘管理的文獻(張瑞棻(民91)、林柏全(民91)、許盟(民88)、李毓文(民88))，多在董事會的組成結構與公司盈餘管理間的關聯性，然而國內的上市公司的代理問題並非存在於董事會與經理人間。由於我國特有的股權型態，代理問題主要來自於大股東對小股東的剝削問題，本文由公司的股權結構型態(主要是公司的最終股東控制權及現金流量權與控制權偏離二者)角度探討代理成本與盈餘管理間聯性，本文所獲得的研究結論應較符合國內的情況。
二、對主管機關而言，本研究應具有政策意涵。本研究的研究結果顯示，控制股東控制權較大，偏離較大的公司會進行盈餘管理行為，同時選擇聲譽不佳的會計師來避免揭露嚴重的盈餘操弄問題，為保障投資人的權益，主管機關可建議公司揭露其股權結構的型態並注意這些公司會計師的選擇以保障投資人的權益。

關鍵字

股權結構 ； 盈餘管理 ； 會計師選擇

並列摘要

This paper hypothesizes that the threat of expropriation by controlling owners in Taiwan corporations lowers the credibility of accounting earnings and choice of external auditor. The complicated share ownership structure of Taiwan corporations, characterized by a voting control that is highly concentrated in the hands of families, and a large separation of their voting rights from cash flow rights, provides controlling owners with both the ability and incentive to expropriate minority shareholders .We document that the discretionary accounting accruals(DA) , measured by the corporate ownership structure and earnings management relation , controlling owners will control the discretionary accounting accruals (DA) to expropriate the minority shareholders. In addition, that controlling owners are more likely to employ non-Big Five auditors to alleviate the monitors. Our results examine the linkages between corporate ownership structure, earnings management and external auditor choice. It draws on the theory that controlling owners are likely to use DA opportunistically to manage earnings to improve their benefit. The regression results of 167 Taiwan firms show that (1) there is a positive association between earnings management and corporate ownership structure, and (2) corporate ownership structure negatively affects the choice of external auditor.

並列關鍵字

External Auditor Choice ； Earnings Management risk averse ； Corporate Ownership Structure

參考文獻

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