股票交易行為與流動性關係之研究─台灣各產業分析

The relation between stock liquidity and measures of trading activity: New evidence in Taiwan.

侯珈蓉(Chia-Jung Hou)

指導教授 ： 陳和全

國立中正大學/管理學院/經濟系國際經濟研究所/碩士(2012年)

摘要

流動性在不同的學者間有著不同的定義，本篇文章綜合使用了非流動性比率、週轉率、以週轉率調整當日交易量為零、交易機率、比例價差和零報酬法不僅涵蓋交易基礎層面，也考慮了訂單基礎層面而選擇此六項為本篇的流動性指標。在不同於以往文獻主要探討的報價驅動市場機制，台灣證交所採用的是委託單驅動市場，在不同的市場機制下，透過混合普通最小平方法對研究假說進行迴歸分析，探討與股票價格、交易量和報酬波動量之間的相互關係，是否會因不同產業間特性不同而有所區別。並進一步透過市值區分公司規模大小，去了解流動性使否會受公司規模大小所影響。

關鍵字

流動性

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Liquidity

參考文獻

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