台灣美元存款戶選擇第二種外幣存款避險之研究

Alternative Foreign Currency Deposit Option to Avoid Risk for Taiwan's US Currency Depositor Research

魏迎晃(YING-HUANG WEI)

指導教授 ： 周登陽

國立中正大學/管理學院/經濟系國際經濟研究所/碩士(2014年)

摘要

匯率問題一直是台灣政府、企業及人民所關心的，尤其是美元匯率的避險，過去外匯避險文獻以外匯選擇權、遠期外匯合約居多，然實務上匯率受各種因素影響，承做外匯選擇權、遠期外匯合約交易賠錢不在少數，原因就在預期錯誤所產生，其中又以外匯選擇權因倍數效應，賣權的損失有時後非常巨大。國內外匯選擇權、遠期外匯合約非外匯存款大戶承做之可能性甚低，故本研究從外幣定存做為避險策略較適合所有美元持有者。
台灣除出口商(法人)持有美元存款外，自然人持有美金存款也很多，故本研究以過去十年來台灣掛牌之各外幣與美元之波動，再加上各外幣存款與美元存款之利率差距為研究基準，使用歷史資料分析、效率前緣、敘述統計、夏普指數、相關係數分析，實證結果顯示人民幣最能讓美元存款戶外幣避險，為最佳之第二種外幣選擇。

關鍵字：外匯避險、避險策略、外幣選擇

關鍵字

外匯避險

參考文獻

國內文獻

向碧盈 (1995)，「外匯交易風險的避險策略-針對遠期外匯及期貨交叉避險之比較研究」，國立交通大學碩士論文。

林惠玲、陳正倉 (2011)，「應用統計學」，台北：雙葉書廊。

岑蕙娟 (1989)，「匯率風險管理-期貨契約最適交叉避險之研究」，國立台灣大學碩士論文。

洪國興 (2010)，「外匯避險部位、策略、工具及期間之避險效果」，國立中央大學碩士論文。