南非幣匯率變動因素之研究

The Factors Affecting the Exchange Rate in South Africa

胡玉茹(Yu-Ru Hu)

指導教授 ： 周登陽

國立中正大學/管理學院/經濟系國際經濟研究所/碩士(2015年)

摘要

本研究運用VAR模型探討南非利率、黃金價格、鉑金價格對南非幣匯率之影響。研究期間為2003年1月至2014年6月，以月資料為研究樣本，共計138筆觀察值。經實證分析結果顯示，南非利率、黃金價格、鉑金價格及南非幣匯率均為I(1)的時間序列資料；在共整合方面，檢定結果顯示四變數間無共整合關係之存在；由衝擊反應分析結果發現鉑金價格與南非幣匯率有影響關係；以預測誤差變異數分解結果可知，南非幣匯率的自我解釋能力相當高，表示其不容易受到其他變數的影響。因此，投資人也許可以藉由鉑金價格的變化與匯率過去的走勢，來作為推斷南非幣匯率升貶的參考指標及進出場的依據。

關鍵字

向量自我迴歸模型 ； 共整合檢定 ； 單根檢定 ； 南非幣

參考文獻

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