機構投資人買賣超、個股報酬與信用交易之關連性研究

劉俊麟(JUN-LIN LIU)

指導教授 ： 鄭揚耀

國立中正大學/管理學院/財務金融學系/碩士(2016年)

摘要

本研究資料選取2009~2013年為研究期間，以上市公司股票之三大法人買賣超及融資券之周資料為樣本，探討個股周報酬、融資券增減是否與機構投資人買賣超的金額與張數之關聯性。研究結論發現，機構投資人與個股報酬多呈現正相關且具顯著性；在融資增減上，三大法人買賣超金額對融資減少皆具顯著性，惟融資增加則不一定。而三大法人買賣超張數對融資增減則有相關但顯著性皆不高，不若買賣超金額有參考意義。就融券與三大法人買賣超作觀察，三大法人買賣超金額對融券增減的影響多具有負向關係；惟三大法人買賣超張數對融券增減雖具相關性但不具顯著性。

關鍵字

買賣超張數 ； 買賣超金額 ； 融資 ； 融券

參考文獻

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