探討實質盈餘管理與借款成本之影響以董監事責任保險為中介變項

Real earnings management and borrowing cost: The moderating effect of the directors’ and officers’ liability insurance

林耿裕(Geng-Yu Lin)

指導教授 ： 張瑞益

國立臺中科技大學/商學院/保險金融管理系/碩士(2019年)

摘要

本文主要研究目的係以2010 至 2017 年台灣上市櫃公司作為研究樣本，探討企業採用實質盈餘管理對企業向金融機構借款成本之影響並以董監事責任保險作為中介變項，探討董監事責任保險是否有加重效果。本研究實證結果顯示企業採用實質盈餘管理越大借款成本越高；購買董監事責任保險能降低的借款成本；但在購買董監事責任保險者中投保金額越大其借款成本越高；而企業採用實質盈餘管理時，有購買董監事責任保險者之借款成本較未購買者低；但其投保金額越高借款成本則越高。

關鍵字

實質盈餘管理 ； 董監事責任保險 ； 負債成本 ； 借款利息

並列摘要

This study tries to examine the effects of real earnings management, directors’ and officers’ liability Insurance (D&O Insurance) on firm borrowing cost based on the data of public-listed firms in Taiwanese Electronics industry during 2010-2017. The empirical results show that borrowing cost is positively related to real earning management and negatively related to D&O insurance protection. However, the firm with more D&O insurance amount have higher borrowing cost. A further analysis of the protection effect from the directors’ and officers’ (D&O) liability insurance suggests that D&O protection intensifies the relationship between firm real earning management and borrowing cost.

並列關鍵字

Real earnings management ； Directors’ and officers’ liability Insurance ； cost of debt ； borrowing cost

參考文獻

中文文獻

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