應用GARCH-M模型研究台股大盤報酬對台灣金控銀行報酬風險溢酬之傳遞

Applying GARCH-M Model to Study the Transmission Effect of TAIEX Remuneration on Taiwan Financial Holding Bank's Risk Premium

王雅玲(Ya-Ling Wang)

指導教授 ： 楊永列

嶺東科技大學/財經學院/財務金融系碩士班/碩士(2019年)

摘要

本文利用GARCH-M模型來探討台灣加權股價指數對台灣上市金控銀行報酬風險溢酬之傳遞效果。實證結果發現，台灣金控銀行股價報酬中存在ARCH效果之銀行受TW前一天報酬皆為正向效果，而且從風險溢酬來看，2886 兆豐金、2889 國票金、2890 永豐金、2891 中信金和5820 日盛金存在負風險溢酬，而2881 富邦金、2882 國泰金、2883 開發金、2884 玉山金、2885 元大金、2887 台新金和2888 新光金則存在正向風險溢酬。

關鍵字

GARCH-M模型 ； 台灣金控銀行 ； 風險溢酬

並列摘要

This paper applies the GARCH-M model to explore the transmission effect of Taiwan's weighted stock price index on the reward risk premium of Taiwan-listed financial control banks. The empirical results show that the bank with ARCH effect in the stock price compensation of Taiwan Financial Management Bank is positively affected by the previous day of TW, and from the perspective of risk premium, 2886 trillion gold, 2889 national gold, 2890 Yongfeng gold, 2891 CITIC Gold and 5820 Rishengjin have negative risk premiums, while 2881 Fubon Gold, 2882 Cathay Gold, 2883 Development Gold, 2884 Yushan Gold, 2885 Yuan Daikin, 2887 New Gold and 2888 Shin Kong Gold have positive risk spills. Reward.

並列關鍵字

GARCH-M model ； Taiwan Financial Control Bank ； risk premium

參考文獻

一、 中文文獻

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