新冠肺炎期間匯率波動對台灣國際觀光旅館業股票報酬與風險之EGARCH分析

EGARCH Analysis of Exchange Rate Fluctuations during COVID-19 on the Returns and Risks of Taiwan's Listed International Tourist Hotel Industry Stock Market

王偉杰(Wei-Chieh Wang)

指導教授 ： 楊永列

嶺東科技大學/商管學院/財務金融系碩士班/碩士(2021年)

摘要

本研究利用E-GARCH模型，探討新冠肺炎期間匯率波動在新冠肺炎期間對台灣國際觀光旅館業股票報酬之不對稱傳遞分析，研究期間自2019年01月01日至2021年04月21日，共537筆日資料，資料來源為台灣經濟新報。實證指出因果關係模型檢定發現，台幣波動對第一店有雙向顯著的影響，台幣波動對萬企、六福、高野、寒舍有單向顯著的影響符合研究假說2。

關鍵字

E-GARCH模型 ； 新冠肺炎期間 ； 匯率波動

並列摘要

This study uses the E-GARCH model to explore the asymmetric transmission analysis of exchange rate fluctuations during the period of COVID-19 on Taiwan’s international tourist hotel industry stock returns. The study period is from January 1, 2019 to April 21, 2021. 537 daily data, the source of which is the Taiwan Economic News. The empirical evidence pointed out that the causality model test found that the fluctuation of Taiwan dollar has a two-way significant impact on the first store, and that the fluctuation of Taiwan dollar has a one-way significant impact on Wanqi, Liufu, Gaoye, and Humble House, in line with research hypothesis 2.

並列關鍵字

E-GARCH model ； COVID-19 ； Exchange rate fluctuations

參考文獻

1. 湯裕全 (2017). GJR-GARCH 模型測量人民幣或台幣匯率波動對台灣上市印刷電路板業股票報酬不對稱影響何者較大. 高階主管企管碩士在職專班, 嶺東科技大學: 1-55.

2. 洪麗娟 (2017). 利率、匯率波動風險對銀行經營績效的影響. 高階經理人碩士在職專班, 國立中興大學: 1-71.

3. 王怡仁 (2017). GJR-GARCH 模型測量人民幣或台幣匯率波動對台灣壽險業股票報酬不對稱影響何者較大. 高階主管企管碩士在職專班, 嶺東科技大學: 1-59.

4. 張孟珠 (2016). 美元及歐元匯率波動對台灣股市之報酬與風險傳遞效果之研究. 財務金融系碩士班, 嶺東科技大學: 1-33.

5. 何嘉修 (2014). 匯率波動對基金報酬率影響之研究. 應用經濟學系所, 國立中興大學: 1-48.