本文以新近發現的英國、法國、美國檔案,具體探索孫中山對外的策略,同時參以近年來學者的研究成果,再加上過去學界的研究論著,以及出版之史料,藉以重新整理與分析孫中山的民族主義。文中發現:孫中山的民族主義應該分爲對內的以及對外的兩部分。這兩部分在他的一生之中,都曾經有過變化;特別是對內的部分,前後有過五次轉變:從反滿的傳統觀念,過渡到兼反滿與親滿而有之的短時間的矛盾,再變成激烈的排滿主義,之後,又一百八十度轉彎,成爲五族共和論,最後變成中華民族說。對外的部分則從妥協性轉成激烈的公開反帝,但私下仍與列強交好。最後,本文更深入探討其主義的核心部分,發現仍有不變的主脈存在,此即「國族主義」以國家爲始終如一的關懷重點,而非泛稱的,而且內容模糊、方向不清的「民族主義」。