摘要
股票市場交易有助於市場資金的流通，並且鼓勵資本企業的發展，而股價指數期貨是股價指數的衍生性商品，期貨到期目的結算是以現貨股價指數作為最後結算價格，因此，股價格數期貨與現貨價格之間有著一定的關聯性存在。2002年7月1日，台灣證券交易所將股票收盤集合競價的時間延長，現貨收盤的撮合，由大的30秒增加為5分鐘，股票收盤白連續競價改採五分鐘集合競價制度，本研究將探討制度改變前後，現貨市場與期貨市場之關聯性是否會改變。 由實證結果得知，制度改變後現貨及期貨市場的自我相關程度增強；股票的自我迴歸條款因制度改變卻降低，而期貨的迴歸你數因制度改變卻增加;股票及期貨在13:26至13:3。這段時間的加權指數及交易數量會因制度之改變而有明顯的不同。
延伸閱讀
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