現金流量及應計項目之價值攸關性：考量企業生命週期

The Effects of Value Relevance of Cash Flows and Accruals: The Corporate Life Cycle

林宜勉(Yi-Mien Lin) ； 廖麗凱(Li-Kai Liao) ； 簡民俞(Min-Yu Chien)

《證券市場發展季刊》 31卷4期 (2019/12) Pp. 161-200

https://doi.org/10.6529/RSFM.201912_31(4).0004

摘要

本文以財報使用者之觀點計算出具個別年與個別公司特性之現金流量及應計項目資訊，依不同企業生命週期，分別檢驗現金流量及應計項目之價值攸關性與公司價值之關係。生命週期之衡量係以現金流量為劃分之依據，消除過去採用單一指標或以分位法得之綜合指標之分類偏誤情形。實證結果顯示，現金流量及應計項目之價值攸關性與公司價值的關係會因不同的企業生命週期而有不同的影響。

關鍵字

價值攸關性 ； 公司評價 ； 企業生命週期 ； 營業現金流量 ； 應計項目

並列摘要

Considering the impact of life-cycle attributes of firms, this paper investigates the relationship between the value of firms and the value relevance of cash flows and accruals from the perspective of the users of financial statements measured by individual firm and year. To avoid the dispute of classification in life-cycle studies, we take advantage of cash flows to classify the stages of corporate life cycle. The empirical findings show that the effects of value relevances of operating cash flows and accruals on the firm value are influenced by different corporate life cycle.

並列關鍵字

Value relevance ； Valuation ； Corporate life cycle ； Operating cash flows ； Accruals

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