波羅的海運價指數與股價指數及原物料價格指數之關聯性

Discussing the Relationship Between BDI and National Stock Index and BDI and Raw Materials Price Index

謝宗憲(Tsung-Hsien Hsieh)

指導教授 ： 黃柏農

國立中正大學/管理學院/經濟系國際經濟研究所/碩士(2014年)

摘要

近年來在全球化與區域經濟整合的影響之下，國際間貿易需求的型態也更加明顯，隨著這波新的經濟契機出現與新興市場的迅速發展(中國大陸、印度與巴西等國家)，再加上日本與歐洲經濟的復甦牽動著對原物料需求的增加，使得全球散裝航運市場更為熱絡。由於散裝海運市場為全球性產業與各國經濟景氣和原物料價格波動有著密不可分的關係，因此本文以不對稱共整合模型和門檻修正誤差模型去探討波羅的海運價指數與股價指數及原物料價格指數之關係。實證結果顯示，實證結果顯示，在海運市場與股市之長期因果關係部份，美國股價指數、英國股價指數、德國股價指數及義大利股價指數皆領先於波羅的海運價指數(BDI)，而波羅的海運價指數(BDI)領先於俄羅斯股價指數及中國股價指數，且和法國股價指數、日本股價指數存在雙向因果關係。而在海運市場與原物料市場部分，長期而言，波羅的海運價指數(BDI)領先於商品價格指數(CRB)、全球鋼鐵指數(CRU)。

關鍵字

波羅的海運價指數

參考文獻

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