摘要
個股期貨上市後，將可以透過交易現股相對應的個股期貨，有效減少原本使用指數期貨避險造成的追蹤誤差，預期個股期貨將可為投資組合提供更精確之避險。但也因為個股期貨為一個新興的衍生性金融商品，受到其交易量少的因素，可能會產生流動性不足的問題，影響未來價格交易走勢的預測，導致避險績效表現不佳或是避險程度不顯著，還有因交易量太少，導致可以用來避險的個股期貨樣本數少。 本研究首先介紹個股期貨在全球、美國及台灣的發展狀況。接著探討相同期間下與不同期間下個股期貨的避險績效是否確實優於指數期貨的避險績效。實證結果發現雖然個股期貨所選標的範圍相當的廣泛，但個股期貨在美國的交易還不是很活絡，交易量多的產業很少，且多集中在某些產業。 另外，相同標的股票，無論在樣本期間相同下或是樣本期間不同下，結果證明標的股票用個股期貨避險的避險績效皆優於用指數期貨避險的避險績效，所以個股期貨不失為一個良好的避險工具。
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