基金特性因子對股票型基金績效的影響

Effect of Characteristics Factors on The Performance of Equity Funds

許婷媛(Ting-yuan Hsu)

指導教授 ： 洪振義 ； 王正己

朝陽科技大學/管理學院/財務金融系/碩士(2010年)

摘要

大部份的投資人由於資金有限，且在面對種類及數量繁多的共同基金，如何選擇績效表現佳的基金，便是投資人追求的目標。本研究以2004年3月到2009年9月間股市研究期間，由於次級房貸的發生，因此在2004年3月到2008年9月再做一次分析，並以75支開放式股票型共同基金為研究樣本，運用Carhart(1997)的四因子模型衡量基金績效，探討基金特性因子對績效的關係。研究結果顯示投信成立月數及基金保管費用率與基金績效呈顯著的負相關，而其它基金規模、基金受益人數、基金經理費用率及基金買入及賣出週轉率皆與基金績效呈正相關。

關鍵字

共同基金績效 ； 特性因子

並列摘要

Most of the investment because of limited funds, and in the face of the type and number range of mutual funds, how to choose a good fund performance is investor goal. In this study, in March 2004 to September 2009 between the stock market during the study period, due to the occurrence of subprime mortgages, so in March 2004 to September 2008 to do it again, and by using 75 open-ended equity mutual fund for the study sample, the use of Carhart (1997) four-factor model to measure fund performance, fund characteristics of the relationship between factors on the performance. The results showed that the number of months and the investment trust fund set up fees for the storage rate and the fund performance was a significant negative correlation, while the other fund size, fund beneficiaries, fund expense ratio and fund managers buy and sell all turnover rate was positively correlated with fund performance.

並列關鍵字

Mutual fund performance ； characteristics factor

參考文獻

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